拼多多市值跌破400亿美元,开盘大跌23%

2019-11-21 14:09:00 阅读(1718)

  昨日晚间,拼多多发布了Q3财报,财报数据显示,营收增速低于市场预期,Q3季度,拼多多营收达75.14亿元人民币,较Q1、Q2的228%及169%增速相比,Q3继续放缓降至122%,环比仅增3%。

  更关键的是,Q3季度的净亏损高达23.35亿元,去年同期则为10.98亿元,亏损同比扩大至113%。包括营销费、管理费及研发费在内,均较Q2季度有所提升。不过,大幅投入与百亿补贴,为拼多多赢来了更多用户,拼多多App平均月活跃用户数达4.296亿,较去年同期的2.317亿净增1.979亿,较上一季增长6360万。

  而受2019年Q3财报的影响,拼多多(Nasdaq:PDD)开盘报31.3美元,下跌23.13%。目前,拼多多市值为368.41亿美元,跌破400亿美元。那拼多多市值跌破400亿美元的原因是什么了?

  一、用户量大增,但购买力或不足

  一般情况下,GMV和月活是衡量电商企业兴衰的参照指标。

  在一年时间内,拼多多的广告语从“4亿人都在用的App”,改成了“5亿人都在用的App”。

  财报显示,截至2019年9月30日,拼多多平台年活跃买家数达5.363亿,较去年同期净增1.508亿,较上一季度增加5310万。今年三季度,拼多多App平均月活跃用户数达4.296亿,较去年同期增加1.979亿,环比上一季度增长6360万。

  用户数之所以迅速攀升,与拼多多持续补贴密切相关。今年618,拼多多启动百亿补贴,此后补贴从临时变为常态。“百亿补贴”直观反映在营销费用上:Q3季度,拼多多的营销推广投入达179.02亿元,相较于上年同期的74.18亿元,增长约1.4倍。

  但是,“百亿补贴”在获得了更多客户的同时,却未能带动营收的大幅增长。财报显示,Q3季度营收为75.14亿元,但环比增速仅为3% ,与Q2高达60%的增速差距明显。

  GMV方面,Q3季度达到8402亿元,同比增长144%,环比增长18.4%。这项数据与Q2季度27.2%的环比仍降低了近10个百分点。

  一方面,更多人开始使用拼多多,但交易额增速却不及从前;另一方面,买家人均消费为1566.7元,环比增速仅为6.7%低于Q2……这表明,5亿消费购买力或表现欠佳。

  二、亏损再扩大,推广营销太费钱

  “亏损”二字,一直是伴随拼多多的关键词,在Q3季度表现得尤为明显。

  财报显示,平台归属于普通股股东的净亏损为23.35亿元,对比去年同期为10.98亿元,亏损同比扩大至113%。非通用会计准则下,平台归属于普通股股东的净亏损为16.6亿元,对比去年为6.1亿元。

  细看三项指标,其中研发费用高出Q2约4%、管理费用高出Q2不足1%、推广营销费用高出近8%(在Q3季度,拼多多推出万款补贴商品,力求全网最低价),这些都直接导致了亏损加大。

  对此,拼多多解释称,用于销售与市场推广费用扩大为69.08亿元,较去年同期的32.29亿元同比增长114%,较上季度的61.03亿元增加8.05亿元。

  不过,拼多多仍然是一家现金流充沛的企业。财报显示,截至2019年9月30日,公司拥有现金、现金等价物和受限制现金344亿元。剔除限制性现金后,现金和现金等价物达157亿元。

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