2020年3月4日6大黑马股分析

2020-03-03 17:08:08 阅读(1563)

  黑马股在如今的行情中看起来没有想要上涨的苗头,但是很多投资者都想要投资黑马股,就是因为一旦挑选对了,那么后期将会让股民得到很多的收益。下面小编就和大家分享一下2020年3月4日6大黑马股分析的内容,看看以下黑马股推荐有没有满意的。

  华兰生物(002007):血制龙头、疫苗中坚&单抗新兵

  类别:公司机构:国信证券股份有限公司研究员:谢长雁/陈益凌日期:2020-03-03

  华兰生物:血制品、疫苗优质龙头,单抗业务价值有待发现血制品是华兰生物的支柱业务,公司采浆量位于行业第一梯队,产品线齐全,吨浆利润行业领先,是优质的一线龙头。疫苗业绩随四价流感疫苗的放量而大幅提升,成为公司业绩的一大驱动力。另外,此前未受到市场认可的单抗业务也将为公司贡献一定估值。

  血制品业务:好赛道的优质龙头,肺炎疫情利好静丙血制品业务总体呈稳定增长态势。新冠肺炎疫情利好静丙库存快速出清,拉动短期业绩;长期来看,医生与患者对血制品的认知提升有助于打开终端需求的增长空间。由于采浆受到疫情影响,行业供给端持续紧张的情况下,静丙可能在疫情过后出现涨价。

  疫苗业务:四价流感疫苗放量黄金期

  在四价流感疫苗快速放量的带动下,疫苗公司的业绩大幅增长,2019年净利润约3.8 亿元(+42%)。公司2019 年四价流感疫苗销售约为820 万支,我们预计2020 年将达到1200~1600 万支。

  单抗业务:华兰生物的X 因子

  华兰基因的单抗生物类似药的研发具有后发的成本优势,这也使得华兰可以用较少的研发投入做到广泛的管线布局。并且,我们预计现有的政策方向将企业的主战场从销售端转移至研发、生产端,这将淡化华兰在销售端的劣势。随着多个单抗类似物进入3 期临床,华兰生物的单抗业务有望迎来价值重估。

  风险提示

  疫情影响超出预期、四价流感疫苗销售不及预期、单抗研发不及预期。投资建议:上调业绩和合理估值,维持“买入”投资评级公司是血制品和流感疫苗的双龙头,由于疫情影响血制品供需关系及价格,我们上调整盈利预测:预计公司2019~2021 年净利润为12.83/16.73/19.37 亿元(原值13.14/16.10/18.01 亿元),根据相对估值和绝对估值结果,我们上调公司未来一年期合理估值至43~49 元(原值34.9~42.1),对应2021PE30~35x,维持“买入”投资评级。

  沪电股份(002463)财报点评:下游多领域需求共振 助力公司持续增长

  类别:公司机构:国信证券股份有限公司研究员:欧阳仕华/许亮/程成/马成龙日期:2020-03-03

  业绩符合预期,5G 建设持续

  2019 年业绩快报,营业收入71.29 亿元,同比增长29.68%;净利润12.06 亿元,同比增长111.41%。Q4 单季度公司实现营业收入21.19亿元,同比增长约28.6%;净利润3.55 亿元,同比增长约89.8%;盈利能力依然维持在较高水平,净利率约为17%,同比2018Q4 提升5.5个PCT。公司业绩符合市场预期,5G 建设趋势持续及通讯服务器需求将有望持续拉动公司市场需求。

  产品结构优化,公司盈利能力持续加强

  报告期内公司主营业务毛利率较上年同期增加约6.08 个百分点,公司盈利指标大幅提升主要受惠于2019 年5G、新一代高速网路设备、高速运算服务器以及ADAS(高级驾驶辅助系统)等应用领域的需求稳步向上。公司全力备战5G 建网,针对性扩充企业通讯市场板产能,优化产品结构,同时整合青淞厂及黄石沪士产能规模和改善运营效率,带动盈利能力持续提升。

  云计算叠加5G 基站建设共振,利好国产PCB 龙头海外云计算巨头收入从2015 年以来一直保持着较高的增长速度,特别是在2018 年整体收入增速超过30%以上。2019 年随着中国5G 牌照的发放,基站和数据中心建设进入持续性的放量周期,我们判断2020年5G 基站建设进入高峰期。公司聚焦PCB 布局二十载,不断深耕5G基站、企业通讯,汽车电子,工业控制和云端计算等核心应用市场,在高性能传输设备、计算存储设备的高端客户及产品定位将有望驱动公司业绩持续增长。

  风险提示:5G 建设不及预期,市场竞争加剧。

  投资建议:维持 “买入”评级。

  预计2019-2021 净利润12.06/15.54/18.96 亿元, 同比增速111.4/28.8/22.0%。当前股价对应PE=37.3/29.0/23.7x。我们持续看好公司在5G 周期中的持续增长能力,以及公司新业务的长期潜力,维持“买入”评级。

  中新赛克(002912)2019年业绩快报点评:前后端业务同步推进 内外兼修快速增长

  类别:公司机构:国信证券股份有限公司研究员:程成/马成龙日期:2020-03-03

  公司发布2019 年业绩快报:2019 年实现收入9.04 亿元,同比增长30.86%;归母净利润2.96 亿元,同比增长44.36%。

  行业景气度向上,看好全年增长

  受益于5G 商用,及疫情对在线办公生活习惯的培养,流量持续爆发式增长,信息安全和流量监控作为保障网络空间安全和稳定的重要环节,将全面受益。信息安全行业采购去年因各种原因采购延迟,预计压抑的需求也将于2020 年释放,行业景气度全面提升。

  公司前后端业务同步发力,增长点较多

  2019 年,公司继续推进前后端业务融合,使得前端宽带互联网汇聚分发管理产品销售收入实现较快增长,同时带动了后端网络内容安全产品和大数据运营产品销售收入的快速增长。其中,2019 年度公司积极推进中国电信侧配套工程项目的实施工作,部分省份取得验收并确认收入;同时,公司继续发挥产品间协同效应,并面对不同行业客户推广新的综合解决方案的应用,带动了网络内容安全产品和大数据运营产品销售收入的增长。

  费用控制良好,管理效率提升

  2019 年,公司一方面持续加大研发投入,一方面加强对期间费用的预算和执行管控, 既保持了产品的技术领先优势, 也在公司经营规模扩张的同时有效控制了期间费用的增长。公司过去几年管理费用率和销售费用率均持续稳健下降,管理效率不断提升。

  看好网络安全领域景气度提升与公司质地,维持“买入”评级公司受业务性质影响,业绩大多确认在下半年甚至是四季度,但拉长来看处于稳健增长轨道。我们看好网络安全细分领域在5G 新周期的行业景气度,看好公司的质地和在新一轮周期中的受益程度,预计2020~2021年的利润为4.0/5.6 亿元,对应PE 45、32 倍,维持“买入”评级。

  风险提示

  信息安全订单不达预期风险,毛利率下滑风险,业务开展不达预期风险。

  游族网络(002174)2019年年报快报暨2020年Q1预告点评:新品驱动 业绩高成长期来临

  类别:公司机构:国信证券股份有限公司研究员:张衡日期:2020-03-03

  新品驱动2020 年Q1 业绩高增长

  1)广告及其他费用增长导致2019 年业绩下滑。公司业绩快报预告2019年实现营业收入35.2 亿元、归母净利润5.5 亿元;同比分别下滑1.82%、45.47%;收入有所下降主要在于19 年新品数量较少,业绩大幅下降在于广告、人力等成本投入相对较大;其中Q4 公司实现营业收入8.74亿元、归母净利润-1.55 亿元,同比分别下降8.8%、147.6%;2)公司预告2020 年一季度实现归母净利润3.11-3.46 亿元,同比增长80%-100%;业绩高增长主在于19 年12 月份上线的《少年三国志2》流水表现良好。

  新品储备丰富,2020 年业绩高增长期来临

  国内市场来看,2019 年12 月上线的《少年三国志2》流水表现良好,有望在2020 年持续贡献显著收益;同系列手游《少年三国志零》、《山海镜花》、《盗墓笔记》等新品有望陆续上线;海外市场,《圣斗士星矢》、《权力的游戏》海外版、《狂暴之翼2》、《塞尔之光》、《王者围城》等新品陆续推出,2020 年公司迎来新品大年;在新游戏推动下,预计公司2020 年将重拾业绩高增长。

  投资建议:看好公司新品表现,维持 “买入”评级。

  我们预计公司2019/20/21 年净利润分别为5.5/13.4/15.6 亿元,对应全面摊薄EPS 分别为0.62/1.51/1.76 元, 当前股价对应同期43.4/17.8/15.4x PE。我们看好公司在新产品陆续上线之下的业绩高成长可能,继续维持“买入”评级。

  风险提示:流水低于预期;监管风险。

  金禾实业(002597):业绩符合预期 多项目在建助持续成长

  类别:公司机构:安信证券股份有限公司研究员:张汪强日期:2020-03-02

  事件:金禾实业公布2019 年业绩快报,报告期公司实现总营收39.72亿元(同比-3.9%),实现归母净利润8.09 亿元(同比-11.3%),与前次业绩预告范围8.0~8.5 亿元相符。其中2019Q4 公司实现营收9.77 亿元(同比+24.1%、环比-8.6%),实现归母净利润1.98 亿元(同比+25.6%、环比-5.6%)。

  点评:金禾实业2019 年营收、归母净利润同比小幅回落,其中营收回落幅度稍小,我们分析主要系产品价跌而量增所致。报告期内,公司香料甲乙基麦芽酚和甜味剂三氯蔗糖产品价格同比降幅较大,但主要食品添加剂产品销量有不同幅度的增长;并且部分大宗化学品价格和销量较2018 年度同期均有所下降。

  根据我们的基础化工市场跟踪数据,2019 全年公司所经营的基础化工品价格同比回落明显,其中三聚氰胺、甲醛、新戊二醇价格同比-25%,硝酸与双氧水价格亦同比-10~-15%;其中2019Q4 产品价格涨跌不一,双氧水与硝酸价格分别环比+14%、+4%,浓硫酸、新戊二醇、液氨价格则环比-21%、-5%、-4%。

  在产品价格受外部因素影响而有所波动的同时,据公告公司三氯蔗糖技改扩建项目(名义产能1500 吨->3000 吨)于2020 年2 月底完成主体工程改造建设进入试生产状态,带来销量提升与成本降低。

  生物质热电联产项目、定远一期糠醛与氯化亚砜项目于2019H2 投产,预计2020H1 将持续贡献同比业绩增量。

  7 月10 日,公司公告生物质热电联产项目投产、并网发电。10 月24日,公司公告定远一期(总投资8-10 亿)中1 万吨糠醛(为麦芽酚生产原料)、4 万吨氯化亚砜(为三氯蔗糖生产原料)经过调试后,已正式进入试生产阶段。氯化亚砜投产后,公司三氯蔗糖成本或将显著降低;与此同时公司围绕副产物回收利用、溶剂降耗回收、能源节约优化以及提升废弃物处理能力,三氯蔗糖生产成本有望持续降低。

  新5000 吨三氯蔗糖、4500 吨麝香与呋喃等项目、新5000 吨麦芽酚在建,持续成长动能充沛。

  12 月13 日公司公告三个新项目:5000 吨三氯蔗糖项目(拟投资8.6 亿,建设期18 个月,预计年收入10.3 亿)、4500 吨麝香与呋喃等项目(包括4500 吨佳乐麝香溶液、5000 吨2-甲基呋喃、3000 吨2-甲基四氢呋喃、1000 吨呋喃铵盐;拟投资额3.6 亿,建设期12 个月,预计年收入10.9亿)、5000 吨甲乙基麦芽酚项目(投资额5.2 亿,建设期12 个月,预计年收入5.7 亿)。

  三氯蔗糖项目:三氯蔗糖作为第五代甜味剂,甜度曲线与蔗糖相同、性价比极高,市场空间广阔、增长迅速。公司现三氯蔗糖生产技术行业领先、产品销售渠道完善、成本优势不断加强,新产能建设下市场占有率有望持续较快提高。

  麝香与呋喃项目:该项目围绕糠醛(麦芽酚原料)、双乙烯酮(安赛蜜原料)等产品打通上下游产业链,实现一体化,加强协同、降低综合成本。佳乐麝香是日化香精类的重要产品、呋喃铵盐是生产头孢呋辛原料药的关键中间体,通过该项目公司在日化香料、医药中间体行业的战略布局有望进一步完善,保障长远发展。

  麦芽酚项目:新产能将依托现有的成熟可靠的生产工艺和技术,且来安县化工集中西区能够提供完善的配套设施,有望稳定市场竞争格局、促进公司市场占有率有望进一步提升。

  投资建议:买入-A 投资评级,我们预计公司2019 年-2021 年的净利润分别为8.1 亿元、9.6 亿元、11.97 亿元。

  风险提示:化工品价格承压的风险,新建项目不达预期的风险,行业竞争加剧的风险,下游需求不及预期。

  元隆雅图(002878):深耕促销品行业 收购谦玛网络享MCN行业红利

  类别:公司机构:信达证券股份有限公司研究员:王建会日期:2020-03-02

  主营促销品业务稳健发展,收购谦玛网络后新媒体营销成为第二大业务有望贡献增量业绩。公司深耕促销品行业二十余年,促销品业务稳健发展,核心客户为公司贡献的收入规模持续增长,2019 年成功开拓保险金融类客户。2019Q3 实现营业收入10.28 亿元,同比增长51.47%,实现归母净利润0.82 亿元,同比增长21.49%。2019 年是公司为实现可持续发展进行战略布局和资源投入的关键一年,公司在新客户开拓、发展基于私域流量的新营销业务、准备北京2022年冬 奥会特许业务等方面都有较大投入,未来盈利空间有望进一步扩大。

  促销品行业空间大,公司拥有丰富优质客户资源,处行业龙头地位,具备产业整合能力。促销品行业市场规模超3000 亿,行业市场空间巨大。公司经历长期积累,积累诸多高端客户如宝洁、惠氏、百威等世界500 强公司。一方面,它们对供应商资格认证要求严格,供应商数量少,公司面临的竞争压力小,另一方面,这类客户业务规模大、增长空间广阔,且企业信誉好,公司的订单增长空间大、财务风险低。此外,高端客户品牌效应显著,有利于公司开拓新的潜在客户。2018 年,公司前5 大客户总采购额达到5.7 亿元,优质客户资源和客户粘性的确立对行业内企业竞争对手形成较高的进入壁垒。公司获得2022 年北京冬 奥会特许纪念品生产商和零售商资质,特许业务将给公司带来增量收入和利润。

  收购谦玛网络,有望通过整合客户资源、技术资源发挥协同效应。谦玛达人带货经验丰富,有望贡献业绩弹性。随着移动互联网流量红利见顶,数字营销预算增速将放缓,私域流量营销成为关注点。公司2018 年收购谦玛网络切入以私域流量营销为主的新媒体营销业务。谦玛网络最早从新浪微博红人运营做起,2016 年直播火热,开始基于直播博主做平台运营,拥有丰富的达人运营经验,已积累超过30 万的新媒体资源,包括微博微信、短视频和小红书。未来有望借助三大研发平台孵化自有私域流量,打造独 家资源优势,在已有达人广告变现的基础上继续探索达人带货的变现模式。

  盈利预测与投资评级:我们预计公司2019-2021 年营业收入为15.95、20.73、26.95 亿元,同比增加51.6%、30%、30%,归母净利润分别为1.17、1.53、1.98 亿元,同比增加24.61%、31.36%、29.02%,摊薄EPS 分别为每股0.89 元、1.17 元、1.52 元,对应2020 年3 月2 日收盘价(每股39.10 元)动态PE 分别为44 倍、33 倍、26 倍。按照数字化媒体营销行业2020年3 月2 日收盘价计算,2020 年行业平均估值为37.31X。我们认为公司作为促销品行业龙头,主营业务持续稳定发展,由于拥有丰富的优质客户资源和技术人力资源,未来数字化营销服务和新媒体营销业务快速增长可期,给予38X 估值,对应目标市值58 亿元,对应目标价格44.46元,首次覆盖,给予“买入”评级。

  股价催化剂:促销品业务稳定增长,收购谦玛整合优质客户资源,新媒体营销业务有望提升业绩弹性。

  风险因素:政策监管趋严的风险、新业务增长不及预期的风险、宏观经济不景气的风险、商誉减值和应收账款过高的风险。

  关于黑马股的分析就到这里了,相信大家对于上述小编推荐的股票已经有了一定的了解了,如果看好的话,可以在进行更深入的分析确保它的爆发时间能在自己的掌握中。想要了解更多黑马股分析的内容,请关注好微尚时代。

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