中国股市熔断机制的作用是什么,有用吗?

2020-03-10 10:56:19 阅读(2474)

  股市熔断机制旨在防止市场非理性的过度波动而建立的一种暂时中断交易的机制,在发达的资本市场中得到了较为广泛的应用。为促进中国股市的平稳运行,实现稳步增长,防止2015年发生的千股齐涨齐跌的异常现象再次重演,我国在2016年开始实施熔断机制。然而事与愿违,熔断机制实施了短短4天就被紧急叫停,给中国股市带来巨大影响。

  推出熔断机制的目的在于稳定市场,防范风险,防止股市在短时间内出现急涨急跌现象,确保市场平稳有序运行,避免出现反应过度。熔断后,能给交易双方提供一个缓冲的机会,冷静审视价格走势,收集更充分的信息,更好地发现股票的真实价格。同时,暂停交易还有利于阻断风险的传染路径,稳定市场,防范风险。

  然而,单单采取熔断机制,并不必然能奏效,还需要与之相适应的配套条件:

  第一,有相对成熟的交易者。如机构投资者,具有强大的数据收集处理能力,有助于避免羊群效应,发现股票的真实价格。而中国股市中的参与者,主要是散户,投机气氛较浓,容易采取从众行为,追涨杀跌。

  第二,监管有力。能把控局面的发展,对可能出现的情况有清晰的认识,建立了可靠的后备方案,一旦局面失控,能采取果断措施控制形势的发展。而中国的股票市场尚处于发展阶段,业务融合趋势下分业监管,使得市场存在监管真空,人们不断谋求监管套利。同时,互联网金融迅猛发展,通过网络、社交平台进行融资借贷,其参与主体多种多样、业务模式千差万别,新产品、新渠道层出不穷,加大了监管难度,资金流转跨行业、跨区域,加剧了风险传染性。

  第三,信息流动通畅。当发生熔断后,信息交流不再通过股价进行,通畅的信息流动有助于交易者准确判断未来的价格走势。对中国市场而言,交易者掌握的信息有限,信息的传播受阻,各种小道消息甚嚣尘上,交易者很难对价格走势作出正确判断,导致盲目跟风,胡乱操作,无疑会加剧市场动荡。

  熔断机制的一个作用在于使投资者冷静,留有时间来反思股票走势,同时收集信息,有助于价格发现,避免过度震荡。 第四,合理的熔断阀值。从技术层面上看,要达到稳定市场、隔离风险的目的,熔断阀值的选择也需要仔细考量。熔断机制应该是针对少数极端情况而设计的。更多关于熔断机制的股票入门知识,大家可以多多关注微尚时代。

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