2020年3月12日6大黑马股分析

2020-03-11 19:37:47 阅读(1529)

  哪怕你对股市行情了如指掌,但是如果没有选择到好的股票的话,也是枉然的。其实股市中的黑马股很多,但是能在短期内爆发的却不多。所以想要做短期黑马股投资的股民除了掌握好股市的行情之外,也要认真对股票进行分析,接下来我们就来看看2020年3月12日6大黑马股分析。

  中公教育(002607):业绩逆势高增长 稳就业推动长期成长可持续

  类别:公司 机构:西南证券股份有限公司 研究员:朱芸 日期:2020-03-11

  业绩总结:公司2019 年实现营收91.8 亿元,同比增长47.1%,实现归母净利润18 亿元,同比增长56.5%,实现扣非净利润17 亿元,同比增长52.8%;其中Q4 单季实现营收30.2 亿元,同比增长46%,实现归母净利润8.5 亿元,同比增长38.23%,业绩完成率为132.3%,连续两年大幅超出业绩承诺。此外公司拟向全体股东每10 股派发现金股利2.40 元(含税),共计派发现金股利14.8亿元,分红率82%。

  招录业务量价齐升逆势增长,各序列表现优异。在全年整体偏冷的招录形势下,公司凭借强大的执行力和品牌力逆势实现快速增长,为2020 年国家稳就业政策带来的业务回暖打下坚实基础。公务员、教师、事业单位、综合招录分别实现营收41.7 亿元/19.3 亿元/14 亿元/16 亿元, 分别同比增长35.4%/79.7%/68.6%/94.8%,其中公务员、教师、事业单位培训人次分别同比增长27.1%/52.9%43.6%。

  考研培训+职业技能提升成长潜力渐现,多品类布局扩展新疆界。2019 年公司考研辅导业务的营收增速超过100%,IT 能力训练业务的营收增速高达300%,各自的板块中,都已经出现数个千万级营收的活跃品类,越来越多的品类显现出规模化增长的潜能。单品类的大规模增长和多品类的长尾效应不断叠加,两大新板块不断拓展公司业绩成长新疆界。

  数字化支撑高效运营,研发持续投入根基稳固。公司的数字化经营探索已持续15 年以上,运营平台分别连接业务前台与学习前台,一方面支撑线下业务高效运营与多品类规模效应,另一方面支撑线上业务能力,2019 年全年公司线上培训收入10.4 亿元,同比大幅增长133.5%,优质线上化教学能力成为有效获客渠道之一,线上线下联动协同逐渐体现;截至2019 年末,公司研发人员2051人(yoy+51.9%),研发人员占比及研发费用率分别提升至5.83%/7.61%,扎实的课程产品研发为公司核心竞争力之一,系统及客户端开发则为公司持续的数字化转型打下基础。

  稳就业导向确定,静待招录等职业教育需求加速释放。受疫情影响,国务院常委会2 月28 日会议鼓励企业吸纳高校毕业生、农民工就业相关政策,其中指出“要扩大今年硕士研究生和专升本规模,增加基层医疗、社会服务等岗位招募规模”,截至2019 年末公司账上预收款项26.3 亿元,同比增长37.2%,需求增长确定性强,加之就业压力背景下,2020 年全年招录等职业教育需求或加速释放,公司作为行业龙头有望优先享受成长红利,业绩持续高成长可期。

  盈利预测与投资建议。预计2020-2022 年EPS 分别为0.41 元、0.57 元、0.75元,独赢PE 分别为55X、40X、30X,维持“买入”评级。

  风险提示:宏观经济或持续波动风险、疫情影响延续面授时间或持续推迟的风险、新品类研发或不及预期的风险。

  盐津铺子(002847)年报点评:烘焙产品引领高增长 市场拓展全国化在路上

  类别:公司 机构:国海证券股份有限公司 研究员:余春生 日期:2020-03-11

  事件:

  公司发布2019 年年报:全年实现营业收入13.99 亿元,同比增长26.34%;归母净利润1.28 亿元,同比增长81.58%。其中,2019Q4 实现营业收入4.18 亿元,同比增长18.26%;归母净利润0.38 亿元,同比增长148.28%。

  投资要点:

  从小品类切入到大品类,公司实现快速增长 公司2019 年股权激励费用分摊2897 万元,扣除股权激励费用前的实际净利润为1.5658亿元,同比增长122%。公司过去以蜜饯,鱼豆腐等休闲小吃为主,2018 年开始涉足烘焙和坚果果干等大品类行业,2019 年取得快速增长,其中烘焙类(含薯片)2019 年实现收入4.1 亿元,同比增长90.26%,毛利率也从2018 年的33.76%提高到2019 年的38.86%。

  未来,我们预计随着烘焙业务规模的继续扩大,毛利率有望进一步提升。我国烘焙行业2018 年约有2000 多亿元的零售额。由于烘焙产品具有代餐功能,未来随着市场拓展和渠道下沉,尤其是居民消费习惯西方化加剧,预计公司仍有很大的成长空间。其他坚果果干类产品目前仍处于代其他品牌加工阶段,毛利率低,未来随着自主经营,预计毛利率能较快提升,有望给公司带来新的盈利增长点。

  公司是全品类散装休闲零食制造商,“店中岛”特色营销模式效果好公司产品约80%左右是散装,重点做商超渠道和一些有卖散装零食的较大的便利超市。公司在商超渠道的销售主要以“店中岛”模式,“店中岛”是公司在商场零食集中区域,通过品牌展柜、产品陈列、视频、音频等传播方式,将公司各系列产品集中陈列,全方位向消费者展示公司品牌及销售产品。2018 年店中岛投放以来,市场反馈普遍较好,消费者的购物体验指数有明显上升。目前公司对“店中岛”

  整合为“零食屋”和“面包屋”,由此形成了“一中一西”、“一咸一甜”的特色营销模式体系。由于公司销售渠道主要集中在商超渠道和一些卖散装零食较大的便利超市,上述渠道门店开张恢复较快,预计本次疫情对公司业绩影响较小。

  市场拓展:成熟市场渠道下沉,非成熟市场重点开发华东和西南地区盐津铺子过去的大本营市场主要集中在华中和华南地区,对于这些核心市场,过去主要做到县级市场,未来进一步实现渠道下沉,做到乡镇和农村市场。对于大本营市场以外的非成熟市场,目前先行重点拓展经济相对发达的华东和西南地区。2019 年华东地区销售收入增速79%,西南地区销售收入增速101%,上述两个地区增长都很快。

  盈利预测和投资评级:维持买入评级。我们认为,在商超渠道“店中岛”的销售模式较专卖店拓展将更为迅速,同时从小品类切入到大品类,市场拓展全国化后,打开公司成长空间。我们预测公司2020/2021/2022 年EPS 分别为1.41/2.13/2.72 元,对应2020/2021/2022 年PE 为27.85/18.38/14.40 倍,维持“买入”评级。

  风险提示: 传统业务增长不达预期;烘焙等新品开发不达预期;店中岛渠道拓展不达预期;流通渠道开发不达预期;食品安全。

  苏博特(603916):业绩大幅增长 减水剂市占率有望持续提升

  类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:张汪强/乔璐 日期:2020-03-11

  事件:公司发布2019 年业绩预增公告,预计实现归母净利润3.35 亿~3.62 亿元(同比+25%~35%);扣非归母净利润3.38 亿~3.67 亿元(同比+130%~150%)。

  公司2019 年扣非业绩同比大幅增长:我们分析主要系公司主营业务产品销量持续增长,同时毛利率大幅提升。根据我们的市场跟踪数据,2019 年聚羧酸减水剂单体TPEG 均价同比-19.5%,纯萘减水剂均价同比-5.1%,同时原料环氧乙烷均价同比-24.5%。公司公告2019 年前三季度毛利率为45.62%,比2018 年增长8.24 pct。公司2019 年前三季度高性能减水剂、高效减水剂、功能性材料销量分别同比+32.6%、+11.7%、+40.8%,销量大幅增长。

  高性能减水剂产能持续扩建,行业加速整合,公司市占率有望不断提升:据公告,公司目前具有高性能减水剂母液合成产能27.4 万吨(主要为聚羧酸减水剂)及其原料聚醚产能8.68 万吨,高效减水剂母液合成产能23.4 万吨,功能性材料12.4 万吨。2019 年1 月公司公告发行可转债拟投资1.38 亿元建设江苏泰兴62 万吨高性能外加剂项目,具体包括50 万吨聚羧酸减水剂(折合19.2 万吨母液合成产能)、1.5 万吨丙烯酸羟基酯和0.5 万吨液体烯醇钠、10 万吨聚醚,计划于2020 年5 月建设完成。2019 年9 月公司公告拟投资1.5 亿元建设四川大英项目,规划产能为30 万吨聚羧酸系列减水剂、速凝剂10 万吨、功能性水泥基材料10 万吨。由于机制砂普及,下游客户对于混凝土外加剂性能要求以及现场调配指导要求提高,行业集中度加速提升。行业分散,公司作为行业龙头市占率仅5.6%(公告数据),加上大基建回暖,未来提升空间巨大。

  外延收购检测中心部分股权,增强研发与渠道协同效应、实现多元化战略:

  2019 年1 月公司公告发行可转债拟投资3.89 亿元收购江苏省建筑工程质量检测中心有限公司58%股权,后者股份原持有者对标的2019-2021 年业绩作出0.84亿、0.88 亿、0.92 亿的承诺。通过此次收购公司将进入稳定增长且未来发展可期的检验检测行业,实现多元化发展战略,且双方有望在技术研发、销售渠道方面形成协同效应。

  投资建议:买入-A 投资评级,我们预计公司2019 年-2021 年的净利润分别为3.4 亿、4.2 亿、5.3 亿,对应PE 18、15、12 倍,目标价24 元。

  风险提示:基建推进不及预期,产能建设不及预期等。

  长城汽车(601633):疫情短期影响销量 静待触底反弹

  类别:公司 机构:西南证券股份有限公司 研究员:宋伟健 日期:2020-03-11

  事件:公司2月 份销量数据,2 月销量为10023 辆,同比下滑85%,1-2 月份累计销量为90284 辆,同比下滑50%。

  疫情短期冲击市场,复工稳步推进。受疫情影响,2 月份行业销量大幅下滑,根据乘联会数据,2 月份广义乘用车批发销量为26 万辆,同比下滑79%,公司亦受到较大影响,销量出现同比大幅度下滑。当前公司有序推动生产和销售复工复产工作。2 月18 日,保定、徐水、天津整车生产基地已开始复产,重庆整车基地于2 月22 日小批量复产,并逐步恢复正常水平;长城汽车日照、泰州、平湖等在建项目也顺利复工;长城汽车旗下蜂巢易创、诺博汽车、曼德电子电器、精工汽车等零部件公司已逐步恢复正常运行。

  终端销量开始回暖,海外市场表现依旧靓丽。进入3 月以来,长城汽车销量呈现强势回暖局面。其中,长城皮卡日均销量达500 辆,单日最高突破620 辆。

  从3 月第一周的终端表现来看,长城皮卡在浙江、云南、重庆等省份销量同比增长高达50%以上。与此同时,公司在海外市场的表现依旧靓丽,2 月份出口3003 辆,同比增长2%,1-2 月份累计销量7445 辆,同比增长11%。

  车型周期推进,经营改善持续性强。重申长城汽车未来三年销量持续优于行业的判断。主要基于以下原因:1、大单品向多品系转变并迎来新品周期,产品竞争力进一步提升,目前形成M、H、F 和WEY 四大传统车品系,同时高端皮卡长城炮将巩固公司在皮卡市场的龙头地位;2、技术储备支撑差异化布局并强化产品竞争力,全新平台或将于2020 年上市,为消费者提供更加丰富的动力选择,同时将在轻量化方面弥补短板;3、营销持续改善:从2018 年开始逐步引入营销人才,弥补公司在营销端的短板;4、降本初现成效,采购体系“引进来”和“走出去”并重,有望促进成本进一步下探,同时公司旗下零部件业务有望成为全新的利润增长点。

  盈利预测与投资建议。预计公司2019-2021 年EPS 分别为0.49/0.72/0.90 元,维持“买入”评级。

  风险提示:宏观经济下行;汽车行业产销不及预期;新车上市进度慢等风险。

  宏大爆破(002683):定增助力矿服板块 军工平台是核心看点

  类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:柴沁虎/陈元君 日期:2020-03-11

  事件

  3 月4 日公司公告定增预案获控股股东广业集团批复,预案拟发行股票数量不超过212,132,685 股,募集资金不超过176,753.29 万元,募集资金用于矿山工程机械设备购置并补充流动资金。

  投资要点

  定增助力矿服板块长期发展:矿山工程服务是宏大爆破三大板块中规模最大的业务,收入约占70%,2019H1 板块收入18.15 亿元,同比增长38.70%。近年来公司跟随客户布局一带一路,新增项目增长显著,定增募集资金将用于采购矿山工程机械设备,助力公司抢抓一带一路发展契机。

  机制创新叠加下游战略合作客户形势向好确保矿服板块的持续性:2019年公司在矿服板块建立了多元化混合的股权结构,有完善的激励与约束机制;2019 年上半年公司组建广东宏大民爆集团有限公司,在民爆板块内部实行了机制创新,内部不同板块之间资源充分共享,管理成本有所降低。下游的战略合作客户,比如紫金矿业在一带一路的项目进入密集投资期。民爆矿服板块的成长较为确定。

  军工业务是公司核心看点,“1+N”的战略进入收获期。明华机械是公司的军工业务平台,研制的HD-1 和JK 项目先后获得有关部门出口批复。高超音速武器系统是目前美、俄等大国的研发焦点,公司的武器系统飞行速度目前约5 马赫左右。

  盈利预测与投资评级:我们预计公司2019-2021 年的营业收入分别为55.46 亿元、71.98 亿元、95.32 亿元,归母净利润分别为3.13 亿元、4.45亿元、6.36 亿元,EPS 分别为0.44 元,0.63 元,0.90 元,当前股价对应PE 分别为65X、46X 和32X。维持“买入”评级。

  风险提示:HD-1、JK 武器进展低于预期,全球经济持续低迷导致矿服业务表现低迷。

  万里扬(002434):2月CVT变速器表现依然可圈可点

  类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:黄细里 日期:2020-03-11

  投资要点

  公告要点:万里扬2020 年2 月变速器总销量41105 台,同比下降39.79%。

  商用车变速器销量18648 台,同比下降59%,其中G 系列高端变速器销量6568 台,同比下降29.2%。乘用车变速器销量22457 台,同比下降0.98%,其中CVT 变速器销量13026 台,同比增长213%。新能源汽车驱动总成销量为0。

  2 月CVT 变速器表现依然可圈可点。疫情影响下企业复工推迟,且终端汽车需求受压制,2 月实际复产效果有限,导致万里扬2 月份变速器总体销量同比下降39.79%,但好于2 月下游狭义乘用车同比下滑80.6%。

  具体结构上看,CVT 表现最为靓丽,同比增长213%,环比1 月下降58%,显著好于行业,也显著好于公司其他产品线。

  公司是自主变速器优秀企业。内生+外延双管齐下,从商用车变速器—乘用车手动变速器—乘用车CVT 自动变速器,万里扬不断拓展变速器产品线。早期专注于商用车(轻卡、中卡、重卡)的变速器研发,2015年6 月收购吉利汽车的乘用车手动变速器资产,于2016 年5 月,以26亿元的交易价格收购奇瑞变速器100%股权,获得奇瑞CVT 自动变速器技术。商用车变速器是公司传统拳头产品,营收规模从一直稳定在11亿元以上,而轿车手动变速器目前已经稳定在8-10 亿元,乘用车CVT自动变速器业务成为公司2017 年以来核心增长点。

  CVT 格局生变, 万里扬综合实力逐步增强。“加特可+邦奇+万里扬+江麓容大”是国内主要独立第三方CVT 供应商。加特可目前只配套于日系品牌。邦奇是目前自主品牌CVT 变速箱主要配套商。万里扬和江麓容大是国内自主CVT 供应商之一,主要配套力帆/众泰等。未来国内自主品牌CVT 变速器格局核心看万里扬与邦奇之间的竞争。受股东方影响及自身研发和服务能力响应国内客户较慢,邦奇下游配套综合能力有所拖累,而相比之下,万里扬综合实力逐步增强。

  2020-2021 年公司业绩有望迎来反转。1)CVT 配套吉利渐入收获期,将成为业绩最大的弹性点。根据公告目前已经配套吉利五款车型:远景X3+远景S1+远景SUV+帝豪GL+帝豪GS,2020-2021 年将是核心上量阶段。2)随着自主品牌渗透率提升,乘用车手动变速器稳步发展。3)受益国六升级,商用车G 系列有望迎来量价齐升。4)前期亏损的内饰业务已经完成剥离。2019-2021 年公司归母净利润预测为4.32/6.45/9.06亿元,同比增长22.8%/49.2%/40.6%,对应EPS 为0.32/0.48/0.68 元,对应PE 为27.74/18.59 /13.22 倍。维持“买入”评级。

  风险提示:乘用车需求复苏低于预期;CVT 格局出现新进入者。

  股市中的好股票真的很多,关键在于投资者是否有一双善于发现的眼睛。在发现之后,也需要及时挖掘,因为股市中的机会总是稍纵即逝,并不会等人。想要知道更多的黑马股推荐,请大家持续关注好微尚时代吧。

  相关推荐:

       如何寻找黑马股?黑马股有哪些典型形态?

       股市如何操作黑马股?黑马股有哪些特征?

       黑马看盘:如何从盘口判断黑马股?

Tags: 黑马股  黑马股分析  
拓展阅读

2020年7月3日6大黑马股分析

2020-07-02 20:59:55 阅读(1432)

2020年7月2日6大黑马股分析

2020-07-01 21:08:13 阅读(1519)

2020年7月1日6大黑马股分析

2020-06-30 18:11:06 阅读(1575)

2020年6月30日6大黑马股分析

2020-06-29 20:21:00 阅读(1371)

2020年6月29日6大黑马股分析

2020-06-28 17:49:49 阅读(1398)

2020年6月24日6大黑马股分析

2020-06-23 20:43:59 阅读(1443)

2020年6月23日6大黑马股分析

2020-06-22 20:42:29 阅读(1379)

2020年6月22日6大黑马股分析

2020-06-21 13:15:02 阅读(1522)

2020年6月19日6大黑马股分析

2020-06-18 20:47:58 阅读(1621)

2020年6月18日6大黑马股分析

2020-06-17 20:36:32 阅读(1424)