美股期货开盘熔断,美股持续暴跌是为什么?

2020-03-23 14:14:24 阅读(1406)

  美股正在熊市的泥潭中越陷越深,上周三大股指均就创下2008年金融危机以来最大周跌幅。3月23日美股三大股指期货还是低开后跌幅扩大,均跌超5%,触及熔断限制。截至上午10:40,道指期货跌5.01%,标普500指数期货跌5%,纳指期货跌4.88%。那大家知道美股持续暴跌是为什么吗?

  一、杠杆产品引发踩踏

  兴业证券经济与金融研究院副院长、全球首席策略分析师张忆东直言:“毫无疑问,此次美股大幅下跌的外在触发因素,是海外疫情以及沙特发动原油价格战所引发的市场恐慌。”

  同时,美股市场自身的一些被动持仓、衍生品头寸和技术性因素也可能在此期间放大并加剧了市场的动荡,例如触发ETF减持、量化或程序化交易、衍生品平仓等。

  中金公司表示,首先美股市场被动管理资产的持续增长吸纳了大量资金,截至2019年三季度末的规模已超过4万亿美元,市场下跌过程中,被动资金的减持会带来进一步的压力。其次,市场下跌前,美股市场的衍生多头头寸也在不断累加,看多期权的开仓量创2000年以来新高,显示投资者情绪比较亢奋。此外,美股市场融资买入的资金净余额和隐含的杠杆比例也处于相对较高水平。而这些都会在下跌过程中加大市场压力。

  张忆东同时认为,美股市场估值偏高,交易拥挤,再叠加杠杆产品和经济基本面下行,引发了羊群效应和踩踏。

  在张忆东看来,近年华尔街流行的风险平价基金模式,是导致美股行情波动剧烈的原因之一。风险平价基金规模以万亿美元计,其投资策略简单地说,就是根据各种资产之间历史上的波动率属性、风险关联度,在最新的风险情况变化时自动配置资产。

  美股过去数周内出现流动性危机时,当风险资产和避险资产遭遇“通杀”,平价基金就遭遇了“小概率事件”,从而被迫平仓、降低杠杆,这种群体性抛售,导致连续出现美股熔断的情况。

  二、基本面衰退或是“病根”

  在多家机构的首席经济学家看来,由疫情蔓延和油价波动而可能触发的经济衰退或许才是美股市场最大的忧虑。

  通过上述所介绍的,大家对于美股期货开盘熔断,美股持续暴跌的情况了解除吧,更多的美股期货和美股暴跌的最新股票资讯,大家可以多多关注微尚时代。

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