2020年4月8日6大黑马股分析

2020-04-07 19:22:37 阅读(1523)

  疫情依旧影响着股市的行情,所以面对股市我们最好的选择依旧是黑马股,下面我们来看看2020年4月8日6大黑马股分析,争取从中找出潜在的大黑马股吧。

  中国联通(600050)重大事件快评:看好联通收入改善利润提升

  类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:程成/马成龙 日期:2020-04-07

  事项:

  2020年三大运营商正式进入5G规模建设和商用年,站在这个新时代的起点,我们认为对联通股价的判断应该有新的思考和认识。

  评论:

  看好联通在5G 新时代的投资价值,调高至“买入”评级提速降费政策在取得了良好的效果后, 5G 时代套餐价格和设计方式或有新的创新,有望释放运营商的盈利能力,助力5G 建设。

  收入端,5G 高速网络或带来运营商ARPU 值的提升,B 端业务有望全面发展,运营商收入增速有望迎来拐点。成本端,运营商5G 资本开支按照“精准投资”的思路稳步推进,注重投资回报率,注重成本管控,联通借助共建共享进一步缩减成本。费用端,在经历了4G 后期的无序竞争后,运营商行业走向理性发展,整体销售费用率有望持续优化。联通在混改后组织架构调整,注重管理效率提升,成效显著。

  当前时点,我们认为运营商的盈利能力有望迎来拐点,看好5G 新周期下运营商的投资价值。尤其是中国联通全面引入战略投资者,进行商业模式创新,有望进一步增强其盈利能力。我们预计中国联通2020-2022 年归属于A 股股东净利润分别为71.5/89.6/99.0 亿元,对应 22.8/18.2/16.5 倍PE,1.14 倍PB,调高至“买入”评级。

  天坛生物(600161):公司业绩稳健增长 血液制品需求旺盛

  类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:崔洁铭 日期:2020-04-07

  天坛生物发布2019年度报告:2019 年公司实现营收32.82 亿元,同比增长11.97%;实现归母净利润6.11 亿元,同比增长19.94%;实现扣非净利润6.10 亿元,同比增长20.63%。

  整合后规模效应显现,终端覆盖持续提升。2019 年公司毛利率49.85%,同比增长2.67pct;净利率27.25%,同比增长2.14pct。销售费用率7.05%,管理费用率10.60%,财务费用率-0.68%,分别同比+0.25pct、+0.36pct、-0.31pct,期间费用率控制良好。2019 年公司覆盖终端总数达到15114 家,同比增长28.3%,其中药店覆盖5017 家,同比增长36.11%;进入标杆医院31 家、重点开发医院52 家,已基本覆盖除港澳台地区外的各省市地区主要的重点终端。

  采浆规模行业领先,研发管线顺利推进。2019 年公司浆站总数达到58 家,其中在营浆站52 家;全年发展新献浆员12.29 万人,同比增长9.15%;全年实现采集血浆1706 吨,同比增长8.8%,浆站数量和采浆规模均处于行业前列。子公司成都蓉生新建永安基地,子公司上海血制新建云南基地,未来两个千吨级生产基地顺利建成并投产后,公司生产规模将进一步扩大。研发管线方面,子公司成都蓉生狂免获批,人凝血酶原复合物完成临床试验,层析工艺静丙、注射用重组人凝血因子Ⅷ和人纤维蛋白原等有序开展Ⅲ期临床试验。

  盈利预测:疫情驱动下血液制品需求旺盛,行业整体景气度提升,公司采浆规模行业领先,整合后运营效率显著提高,随着公司凝血因子类新产品不断上市,产品结构有望改善。预计公司2020-2022 年EPS分别为0.74 元、0.85 元、0.98 元,对应PE 分别为49X、42X、37X。首次覆盖,予以“买入”评级。

  风险提示:产品降价风险,产品研发及市场推广不及预期等。

  珀莱雅(603605):积极拓展多品牌矩阵 柔性组织架构应对市场变化

  类别:公司 机构:国元证券股份有限公司 研究员:李典 日期:2020-04-07

  报告要点:

  公司注重多品牌布局,通过孵化、投资、代理等方式运营多个子品牌中国化妆品上市企业多以单一品牌为核心,而单一品牌到多品牌矩阵的发展路径是化妆品企业做大做强的必然道路。珀莱雅作为国内头部的化妆品企业,近年来在做大做强主品牌的同时一直在探索多品牌的发展路径。

  2018 年以前公司以内部孵化与全资收购为主,尝试培育品牌优资莱、悦芙媞、猫语玫瑰、韩雅等。2018 年起,公司更多通过合资、代理等方式拓宽品牌矩阵,一方面通过合资的方式入股彩棠(控股55.22%,与知名彩妆师唐毅合作)、优妮蜜(控股51%,韩国彩妆品牌);另一方面抓住消费者对国际小众品牌快速增长的需求,通过跨境品牌代理的方式运营SingulaDerm(西班牙高功效护肤品牌)、Bioron(法国婴幼儿护肤品牌)、Puressentiel(法国天然有机芳疗品牌)、MUA(英国平价彩妆)、WYCON(意大利彩妆品牌)、I-KAMI(日本高端洗护品牌)等多个国际品牌,进一步丰富集团品牌生态。组织架构上 ,近期珀莱雅电商部门也作出调整,拆分为1/2/3 部,分别针对成熟品牌、新锐品牌和跨境品牌,集团运营架构更趋成熟,并针对不同的品牌辅以特色的营销打法,品牌生态逐渐丰富。

  投资建议与盈利预测

  公司是国内大众化妆品龙头,对于渠道和行业趋势把握精准,近年来电商与新兴营销媒体红利拉动公司业绩高增长。2020 年公司将继续坚持“多品牌、多品类、多渠道、多模式”发展,渠道端持续注重电商驱动;品类端着重发展彩妆与精华品类;产品端采用“明星产品+爆品打造”相结合的策略;模式上在传统直营、经销模式上尝试拓展跨境电商,多方发力推进集团生态建设。预计2020-2022 年EPS 为2.38/3.13/3.80 元, 对应PE49.66/37.79/31.11, 维持“买入”评级。

  风险提示

  品牌市场竞争加剧,新项目孵化不达预期,新冠疫情影响具有不确定性。

  中远海能(600026):Q4小幅亏损 公司将受益于油运向上周期

  类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:瞿永忠 日期:2020-04-07

  事件:公司披露2019 年年报,公司全年实现营业收入138.8 亿,同比增长12.97%;归母净利润4.32 亿,同比增长310.54%;扣非归母净利润4.47 亿,同比增长569.42%。

  受大连油运VLCC 被制裁影响,公司Q4 亏损1.51 亿元。2019 年9月美国宣布对中远海能子公司大连油运实施制裁,对于非VLCC油轮,公司通过内外贸置换等措施基本消除制裁影响,但26 条VLCC 仍受制裁,未能享受到四季度的油运旺季,公司四季度亏损1.51 亿元。但2020 年1 月31 日,美国宣布解除对大连油运的制裁,且从受限油轮的运价来看,26 条VLCC 第一个航次在运价层面的影响已经消退,未来将充分受益于行业向上周期。

  内贸油运和LNG 运输业务盈利稳定,“安全垫”进一步增厚。2019年内贸油运和LNG 运输两项业务的收入占比约46.0%,毛利贡献占比约75.2%。其中内贸油运实现收入50.05 亿元,毛利12.52 亿元,毛利率25.02%;LNG 运输业务收入13.21 亿元,毛利7.13 亿元,毛利率53.92%;LNG 运输投资收益4.48 亿元,税前利润6.03 亿元。随着LNG运营船舶数量的增加,两项业务的盈利能力将进一步加强,公司“安全垫”进一步增厚。

  油运短期迎催化,关注沙特增产与升水结构;中期仍处上行周期,公司外贸油运业绩弹性大。近期受油价大跌以及原油远期升水结构加深的影响,油轮“储、运”行情刺激运价超预期上涨。全年来看,在行业供给端和需求端的共同推动下,行业仍处上行周期,公司将充分受益。根据我们的测算,VLCC 运价每增加10000 美元/天,将增厚公司业绩10 亿元,业绩向上弹性大。

  投资建议:油运行业短期迎重要催化,中期仍处于向上周期,制裁解除后,公司将充分受益,业绩弹性大,有望实现估值和业绩双升。预计2020-2022 年EPS 分别为0.80/0.75/0.79 元,对应PE 为10/10/10 倍,维持“买入”评级。

  风险提示:疫情发展超预期,全球经济大幅下滑,沙特大幅减产。

  玲珑轮胎(601966):“5+3”变“6+6” 十年新征程开启

  类别:公司 机构:财通证券股份有限公司 研究员:虞小波/张兴宇 日期:2020-04-07

  公司公告:在长春汽车经济开发区建设国内第五个生产基地,项目建成后,可达到年产1200 万条半钢子午线轮胎、200 万条全钢子午线轮胎和20 万条全钢翻新轮胎的产能。项目总投资为48.94亿元,预计2025 年竣工。

  公司发布中长期发展战略规划(2020-2030 年):力争到2030 年期间实现轮胎产销量1.6 亿条,实现销售收入超800 亿元,产能规模进入世界前五。

  “6+6”战略启动,优化全球产业布局。目前公司在国内已拥有招远、德州、柳州、荆门四个生产基地,第四个生产基地荆门工厂产能规划1446 万套高性能子午线轮胎,预计2023 年达产。第五个工厂规划建设规模为1400 万套高性能子午线轮胎,预计2025 年达产。在海外,泰国玲珑现已达到年产1700 万套高性能子午轮胎产能。欧洲玲珑年产能规划1362 万套高性能子午线轮胎,预计2025 年全部达产。第三个国外生产基地2021 年前确定选址,规划建设1700 万套高性能子午线轮胎和2 万套非公路轮胎,预计2025 年达到设计产能。剩余四个工厂(含三个国外、一个国内)初步规划规模为单体工厂1360 万套高性能子午线轮胎和部分特种轮胎。

  布局长春基地,有望近距离配套一汽集团。经公司考察论证,在长春建设轮胎项目符合公司发展战略需要,具有诸多有利条件:1)政府和中国一汽对汽车零部件供应商提供多项优惠措施,对来长春投资建厂的汽车零部件企业提供订单、现金流、市场份额、优先询价、最后报价五项支持政策;2)项目选址长春汽车经济技术开发区内,园区企业在最短空间距离相互配套,提升产业链效率;3)有助于公司与一汽集团进一步合作,提升配套份额。项目于今年开工,2025 年竣工,总投资48.94 亿元,达产后预计实现销售收入44.40 亿元,净利润3.56 亿元。

  盈利预测:公司作为国内轮胎行业龙头,品牌及配套优势明显,产能持续扩张助力公司未来业绩稳定增长。维持盈利预测,预计2019-2021 年EPS 为1.29/1.75/1.97 元,对应PE 为15X/11X/10X,维持“买入”评级。

  风险提示:原材料价格大幅波动,新产能投产不及预期等。

  万华化学(600309):业绩符合预期 看好长期成长

  类别:公司 机构:财通证券股份有限公司 研究员:虞小波/张兴宇 日期:2020-04-07

  公司发布2019 年年报:实现营业收入680.51 亿元(YoY-6.57%),归母净利润101.30 亿元(YoY-34.92%);其中四季度实现营业收入195.11 亿元; 归母净利润22.31 亿元(YoY+11.20%,QoQ-2.06%)。(以上同比均合并后口径)公司聚氨酯及石化产品量升价跌,新材料系列增长显著。2019 年,公司聚氨酯系列产品营业收入318.58 亿元(同比下降18.65%),产量268.2 万吨(同比增长16.37%),销量261.0 万吨(同比增长12.27%);石化系列实现营业收入201.02 亿元(同比下降3.21%),产量199.0 万吨(同比增长10.99%),销量197.8 万吨(同比增长9.78%);精细化学品及新材料系列营业收入70.88 亿元(同比增长24.38%),产量42.7 万吨(同比增长38.07%),销量51.5 万吨(同比增长37.35%)。

  内生外延结合,聚氨酯及石化板块竞争力有望进一步增强。聚氨酯板块:公司完成了对瑞典国际化工及福建康乃尔聚氨酯的收购,烟台工业园30 万吨/年TDI 装置顺利投产,进一步巩固和提升了异氰酸酯行业竞争优势。石化板块:公司推进和主流LPG 供应商的战略合作,从原料端降低风险,保证供应稳定;未来将大力发展C2 烯烃衍生物,正在建设的百万吨乙烯产业链项目预计今年下半年建成,公司还将拓展更多的烯烃下游高附加值衍生产品,成为中国重要的烯烃及衍生物供应商。

  精细化学品及新材料系列快速增长,未来成长性仍强。公司一期7 万吨/年PC 装置于2018 年年初投产,二期项目预计今年投产;一期年产8 万吨PMMA 项目一次性开车成功并生产初合格产品;公司25 万吨/年高性能改性树脂项目在四川眉山顺利开工,眉山基地未来将作为乙烯项目聚烯烃产品和PC 树脂向下游延伸的重要支撑;公司也将充分利用现有石化平台及技术创新,进一步向TDI 加合物、MIBK 等领域进行拓展。2019 年,公司研发费用为17.05 亿元,同比增长5.90%。

  盈利预测及投资评级:公司MDI、乙烯、新材料等项目持续续推进,未来有望成为世界级化工巨头,依旧持续看好万华长期成长,维持“买入”评级。但是短期受全球疫情蔓延影响,国内及海外终端需求均不及预期,疫情可能影响新项目建设进度,油价下跌影响公司产品盈利,故下调盈利预测,预计2020-2022 年EPS 为2.87、4.97、5.66 元,对应PE 为14.0、8.1、7.1 倍。

  风险提示:MDI、石化等产品价格持续下跌,新项目进展不及预期等。

  以上就是4月8日的黑马股推荐了,经过分析这些黑马股都有机会,因此如何选择就交到股民手中了。不过大家要记住的是本文只是投资建议,股民在实际的操作的过程中还是要多加分析避免出错。关于最新的黑马股知识,请持续关注好微尚时代!

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