2020年7月8日6大黑马股分析

2020-07-07 21:21:14 阅读(1518)

  我们都知道股市中有黑马股,但是如果不会分析或者是错过了某只股票的最新消息的话,只会让我们与黑马股失之交臂。如果大家让要投资黑马股的话,可以来看看2020年7月8日6大黑马股分析。

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  天赐材料(002709):大幅上调中报预告 卡波姆+电解液双轮驱动

  类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:曾朵红 日期:2020-07-07

  投资要点

  大幅计提减值,仍上调20H1 业绩,超预期:公司预计20 年上半年实现归母净利润3.05-3.25 亿,同比增长503.7%-543.3%,较此前预告大幅提升(此前预告1.95-2.54 亿,同比+286%-402%)。其中20Q2 归母净利润2.63-2.83亿元,同比增长11.0-11.9 倍,环比增长5.3-5.7 倍。另公司公告将计提6,825万元减值,其中存货跌价计提6,531 万,应收账款计提294 万。

  卡波姆产品量价齐升,业绩爆发再超预期:卡波姆因疫情影响近期需求和价格同步上涨,Q2 贡献利润再超预期。17-19 年公司卡波姆产能利用率稳定50%左右,2 月起因疫情影响订单需求大增,3 月产能利用率提升至95%。

  20Q1 卡波姆销量806 吨,我们预计收入贡献超过5k 万,利润超过2k 万。

  20Q2 卡波姆需求旺盛导致单价上涨,目前卡波姆市场价格在15-20 万/吨,高端产品价格30 万/吨以上,较17-18 年提升3-4 倍。我们预计二季度卡波姆为公司贡献2 亿+利润,合计上半年有望为公司贡献接近2.5 亿利润。Q3订单饱满,全球范围产能紧缺,下半年卡波姆旺盛需求预计可持续。

  电解液Q2 出货大幅增长,盈利预计进一步提升。20Q2 公司电解液出货预计近1.5 万吨,环比增长70%,同比增长20-30%。其中宁德二季度预计生产电池9gwh,对公司电解液需求预计55000 吨以上;另LG 特斯拉项目预计公司二季度订单超过1500 吨。对应20H1 公司电解液出货预计2.3-2.5 万吨,同比增长10-20%。另Q2 公司液体六氟磷酸铁及添加剂自供比例提升,成本优势愈发明显,叠加产能利用率提升,Q2 毛利率预计提升至30%以上。

  预计二季度电解液贡献净利润超过0.7 亿,合计上半年贡献近1 亿利润。

  7 月电解液排产大幅回升,叠加海外客户放量,全年预期高增长。7 月公司排产环比回升20-30%,国内需求拐点已现,Q3 预计需求逐月提升;且公司以高份额进入LG 特斯拉项目,预计全年贡献5000 吨以上。公司电解液全年预期出货近7 万吨,同比增长50%;且我们预计单吨利润回升至4000 元以上,全年电解液有望贡献2.5-3 亿利润。

  盈利预测与投资评级:公司卡波姆产品量价情况均好于预期,且下半年预计仍可持续,另电解液订单和盈利能力好于此前预期,因此我们上调全年业绩, 预计公司20-22 年归母净利润6.1/7.2/9.2 亿, 同比增长3608%/19%/27%,EPS 为1.10/1.31/1.67 元/股,对应PE 为34x/29x/23x。考虑到公司是电解液龙头,主要客户需求恢复,给予21 年40 倍PE,对应目标价52 元,维持“买入”评级。

  风险提示:降价幅度超预期、销量低于预期。

  荣盛石化(002493):打造全球首屈一指的炼化一体化基地

  类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:傅锴铭/裘孝锋 日期:2020-07-07

  历史性机遇下的民营大炼化龙头

  “十三五”期间,国家在千吨级炼化环节对民营企业放开,这对民营企业来说是历史性机遇。沿海的炼化一体化基地极具稀缺性,浙石化项目受政策鼓励,战略定位高,中长期向上成长空间大。荣盛石化作为浙石化的控股方,是民营大炼化企业中的龙头。浙石化股权结构上将形成民企控股,国企和外企参股的模式,能够融合多方资源。

  浙石化将是国内最具竞争力的一体化炼厂

  作为整体规划设计,超大规模、芳烃烯烃比例高、化工品加工深的炼化一体化企业,浙石化将成为国内最具竞争力的炼厂。二期有望在2021 年上半年全面投产,将建成4000 万吨/年炼油、880 万吨PX 和420 万吨乙烯国内第一大炼厂,且后期烯烃等化工品规模还有进一步提升空间。

  受益于二季度以来原油价格的缓慢上升,以及化工品市场需求的恢复,预期浙石化2020Q2-Q3 业绩趋势向好。

  全球首屈一指的炼化一体化基地

  浙石化还有望增加三期产能,成为全球前二的旗舰级炼厂,舟山绿色石化基地将是具有全球竞争力的大石化基地。从全球来看,只有印度信诚的炼化板块有浙石化的规模,但在化工品比例和加工深度上,浙石化更具优势。舟山基地将是中国炼化行业的标杆基地,发展空间广阔。

  上调盈利预测,维持“买入”评级

  由于低油价坏境对炼化行业形成中长期利好,包括炼油和化工品两个板块的价差有望提升,我们上调2020-2022 年EPS 至0.89 元、1.35 元和1.61 元(原为0.78/1.24/1.35 元),当前股价对应的2020-2022 年PE 为15/10/8 倍,维持“买入”评级。

  风险提示:

  浙石化二期进度和盈利不及预期的风险;炼油和化工景气度继续下行的风险;下游PTA 和聚酯产业链盈利下滑的风险。

  上汽集团(600104):公司动态报告

  类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:崔琰 日期:2020-07-07

  事件概述

  公司发布2020 年6 月产销快报:单月汽车批发总产量47.7 万辆,同比增长2.6%;单月汽车批发总销量47.9 万辆,同比增长2.8%,环比增长1.4%。其中,上汽乘用车(自主)单月销量4.8 万辆,同比减少3.5%;上汽大众14.3 万辆,同比减少7.0%;上汽通用13.1 万辆,同比减少6.8%;上汽通用五菱销量12.4 万辆,同比增长24.0%。公司2020 年前6 月汽车累计销量160.0 万辆,同比减少30.2%。

  分析判断:

  销量同比转正 底部向上已现

  随着国内疫情得到有效控制后,公司6 月整体产销进一步回升,产量持续正增长,批发销量同比转正,“刺激政策+首购需求”双重逻辑驱动需求持续回暖,底部向上可期。其中,各品牌表现略有分化:

  1)自主方面,上汽通用五菱批发销量表现亮眼,连续三个月同比正增长,6 月环比增长1.6%,主力车型五菱宏光系列单月销量维持1.9 万辆,近期国家提倡新地摊经济,政策引导下五菱宏光等微车车型消费潜力扩大;上汽乘用车6 月批发销量环比下降7.6%,但同比降幅有所收窄。我们判断,疫情催化私家车出行需求,未来汽车首购需求将进一步释放,配合各地政府推出的现金补贴政策,预计7 月上汽自主销量有望持续改善。

  2)合资方面,上汽大众6 月批发销量环比增长9.4%,其中有五款车型的销量在万辆以上,大众朗逸3.4 万辆,大众途观2.5 万辆,大众桑塔纳1.9 万辆,大众帕萨特1.5 万辆,大众途岳1.1万辆,驱动上汽大众销量持续改善;上汽通用6 月批发销量环比下降3.9%,其中上汽通用四款主力车型销量均在万辆以上,别克英朗系列2.5 万辆,别克昂科威1.1 万辆,雪佛兰克鲁泽1.8 万辆,别克君威1.2 万辆;同时,凯迪拉克单月销量高达2.1 万辆,占比高达15.1%,驱动上汽通用产品结构向上。

  展望2020 全年:销量目标明确 坚持新四化发展1)公司力争2020 全年实现整车销售600 万辆左右,市占率继续保持国内领先,目标营收/营业成本分别为7,800/6,786 亿元;我们认为,公司在毛利率维持13%的情况下,2020 年继续完善内部管理,深化改革提高经营效益,盈利有望实现改善;2)公司将继续把握科技进步大方向、市场演变大格局、行业变革大趋势,继续深入推进“电动化、智能网联化、共享化、国际化”的新四化战略。新能源方面,加快提升三电系统的自主核心能力,第二代EDU 电驱变速箱成功批产上市,全新一代电子电器架构等技术和产品的自主开发工作持续推进,上汽大众MEB 新能源工厂正式落成;智能网联方面,公司与上港、移动合力打造的上海洋山港5G 自动驾驶重卡项目,在第二届进博会期间顺利完成演示并启动示范运营;共享出行方面,享道出行稳步开拓市场,持续加强在长三角的布局,并拟入股神州租车加码出行服务布局;国际化方面,2019 年MG、MAXUS 等品牌海外销量达到 18.6 万辆,同比增长 82.3%。

  投资建议

  乘用车行业“刺激政策+需求释放”双重逻辑驱动需求回暖;公司作为乘用车龙头,多年来维持高股息率(2019 年5%),2020年销量复苏有望继续发挥龙头规模效应,驱动盈利底部向上。

  公司目前处于盈利历史底部,估值历史大底,维持盈利预测:

  预计公司2020-2022 年归母净利为204/260/290 亿元,EPS 为1.75/2.23/2.49 元,对应PE 11.30/8.86/7.95 倍,对应PB0.84/0.76/0.69 倍。给予公司2020 年1.2 倍PB,目标价由20.07 元上调至28.19 元,由“增持”上调至“买入”评级。

  风险提示

  车市下行风险;老车型销量不达预期;新车型上市不达预期;汽车消费刺激政策效果不达预期;新冠病毒疫情扩张或反复导致供应链体系风险。

  苏博特(603916):疫情雨水冲击仍超预期 下半年高速增长无忧

  类别:公司 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:余嫄嫄/鞠龙/余斯杰 日期:2020-07-07

  支撑评级的要点

  行业景气下滑公司优势凸显,检测中心好于预期。疫情影响以及雨水天气影响下,上半年水泥、减水剂等早周期品出货量增速放缓,行业景气度下滑,但公司产品附加值优势凸显,市占率加速提升,出货量同比仍有增长。同时成本端环氧乙烷价格下滑至6,500 元/吨以下,整体综合毛利有所提升。此外,公司检测中心业务恢复良好,并表带来业绩增量。

  政策外因与商业模式加速行业集中,技术优势与服务能力搭建护城河。

  随着机制砂普及对减水剂厂商服务需求提升;下游资金趋紧对公司资金实力提出要求,行业加速集中。公司研发能力强,自备聚醚产能把控产品质量,为下游提供个性化服务,附加值更高,毛利率显著高于同行。

  产能投放缓解供应短板,确保全年销量增长目标。目前泰兴三期项目在建10 万吨/年聚醚、52 万吨/年高性能减水剂产能基本建设完毕,预计近期投产,公司产能不足的短板将得到充分缓解。2019 年公司收购江苏省建筑工程质量检测中心58%股权,2019-2021 年业绩承诺分别为0.84、0.88、0.91 亿元,有助于公司现金流和毛利水平提升,同时为公司积极开拓2C业务铺垫道路。

  功能性材料板块存在较大预期差。公司功能性材料包括速凝剂、灌浆料、抗裂防渗透外加剂等。四川大英基地布局20 万吨/年功能性材料主要是是速凝剂和灌浆料,主要面向川藏铁路等国家重大基建工程。抗裂防渗透混凝土外加剂解决了大单体混凝土开裂的世界性难题。通过优化混凝土配合比和浇注工艺,让主体结构自身形成一套防水体系。该技术已经成功应用于无锡太湖隧道,后续将拓展到地铁、地下民建工程等领域。

  产品放量可期。

  估值

  预计2020-2022 年每股收益分别为1.60 元、2.06 元、2.47 元,对应PE 分别为17.2 倍、13.4 倍、11.2 倍。维持买入评级。

  评级面临的主要风险

  项目投产进度风险;原材料价格波动风险。

  中国软件(600536):国际权威测评彰显技术实力 份额第一可期

  类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:郝彪/王紫敬 日期:2020-07-07

  事件:6 月30 日,国际权威的标准性能评测组织SPEC 在其官网发布了由鹏城实验室作为SPEC 会员提交的全球首个基于麒麟Kylin V10 版操作系统和华 为鲲鹏920 的SPEC CPU2017 测试报告。628 分的结果在2020Q2 所有434 个结果中排名11,与其他厂商的同档次X86 服务器相比毫不逊色。

  投资要点

  打造庞大完整生态,铺就全国销售渠道:麒麟软件三十年来坚持开放合作打造产业生态,完成软硬件认证产品近万款,已全面应用于上万家党政机关和企事业单位,麒麟操作系统已发展为国内生态最丰富的操作系统。上半年麒麟软件发布“遨天”计划,未来将实现百亿级资金投入,用5 年时间,培育一支规模逾万人的自主操作系统精英团队,从人力资源上支撑公司快速发展。公司正在打造覆盖全国的科研、销售和运维服务体系,服务网点遍布全国31 个省会城市。根据赛迪顾问统计,麒麟软件旗下操作系统产品已连续8 年位列中国Linux 市场占有率第一名。

  技术领先性被市场低估,服务器操作系统有望获得行业信创份额第一:

  麒麟软件主持和参与起草国家、行业、联盟技术标准30 余项,先后申请专利329 项,比行业第二三四名的总和都要多近一个量级。2018 年麒麟操作系统荣获国内历史上操作系统领域唯一的国家科技进步一等奖,SPE CPU 是全球各大服务器厂商比拼性能和市场推广的重要平台,本次SPEC CPU 2017 测试结果也凸显了麒麟操作系统的技术领先性,以及华 为对麒麟的看重。在开源和代码质量方面,麒麟软件目前已向Linux 开源社区贡献代码百万行;在OpenStack 社区代码贡献度排名中国第一、全球第四。优麒麟操作系统开源社区全球版本活跃度前十;麒麟软件是openEuler 社区中除华 为之外贡献最多的企业。银河麒麟桌面操作系统同时兼容支持2000 余款安卓应用,补全了Linux 生态应用短缺的短板。

  银河麒麟服务器OS 是当前市面上最具竞争力的操作系统产品,有望在党政和行业口均占据第一市场份额。

  麒麟整合完毕激发活力,党政领域份额可期:大股东中国电子整合中软旗下两大操作系统成为麒麟软件,新公司采用统一品牌,有望在集团管理层面对操作系统执行更统一的战略。同时,麒麟软件入选国企科改示范行动企业名单,未来有望增强在人才吸引、产业号召力、获取资质等方面的优势。麒麟软件和中国软件各种资质齐全,在政务内网份额有望超过90%,同时由于内外网的一致性,在外网中也有望获得大多数份额。

  盈利预测与投资评级:预计2020-2022 年EPS 分别为0.89/1.43/1.96 元,现价对应103/64/47 倍PE。考虑操作系统的稀缺性和公司的确定性,参考可比公司采用市值折现法,给予公司2024 年市值1200 亿,按照每年10%折现率,对应今年830 亿,目标价167.65 元,维持“买入”评级。

  风险提示:基础IT 生态创新建设进度缓慢;市场份额不达预期。

  龙蟒佰利(002601):合作提升钛矿自给率 氯化法优势加强

  类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:陈俊杰 日期:2020-07-07

  龙蟒佰利7月6日发布公告,公司与攀 枝 花市人民政府签署了《攀 枝 花钒钛磁铁矿资源综合开发深加工战略合作框架协议》。本协议作为双方共同推进攀西地区钒钛磁铁矿资源高质量开发利用的指导性文件,将进一步加强公司参与攀西地区钒钛磁铁矿资源综合开发与利用,形成更加紧密的多方合作共赢局面。

  矿山扩建及采选技术升级使公司钛矿自给率不断提高。攀 枝 花公司形成年原矿开采1500万吨的能力,2019 年采选铁精矿351.86万吨,钛精矿85.31万吨,满足大部分硫酸法钛白粉原料需求。公司目前氯化法钛白粉产能36万吨,同时拟新建年产20万吨氯化法钛白粉生产线,.

  富钛料需求不断加大。与攀 枝 花政府签署合作框架协议,重点开展矿山扩建补短板以及采选技术升级相关项目拟投资(40亿元),矿山扩建、收购及采选技术升级将会逐步填补部分硫酸法钛白粉及全部氯化法钛白粉的.上游原料缺口,钛矿自给率不断提高。

  有利于进一步推动公司“钛精矿-氯化钛渣-氯化法钛白 粉-海绵钛-钛合金”全产业链的优化升级。攀 枝 花钛精矿升级氯化钛渣项目(20亿元)与氯化钛渣产业链延伸到氯化钛白等深加工项目(30亿元)使公司在逐步提高氯化法钛白粉原料自给率的同时形成了从钒钛磁铁矿来选、到钛精矿、氯化钛渣、人造金红石等原料精深加工,再到硫酸法钛白、氯化法钛白、海绵钛、钛合金等产品的全产业链格局,同时获得高品质铁。利用攀 枝 花原料、能源及政策优势,提升公司氣化法钛白粉原料国产化供应水平和技术,保障氯化钛白及海绵钛原料供应稳定,降低生产成本。

  维持盈利预测,维持买入评级。预计公司2020-2022 年的营业收入为144.25、186.46.230.65 亿元,归母净利润分别为26.62.34.64、43.51亿元,对应PE分别为16X.13X.10X上调目标市值为34.64*18= 624亿元(给予明年18倍PE),维持“买入”评级。

  风险提示:下游需求及出口不及预期,氯化法技术进展不及预期。

  以上六只黑马股推荐都是不错的,而且都是由权威的证券机构分析出来的,所以大家不用担心其真实性,我们要做的就是从这些股票中选择出适合投资的股票。不过股民也必须要记住,股票的投资是有风险的,黑马股也不例外。

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