2020年7月23日6大黑马股分析

2020-07-22 19:50:39 阅读(2109)

  想要在股票市场中寻找黑马股,只依靠股票的走势来判断的话,是无法找到黑马股的,因为股票的走势变化太快。但是我们可以将一些黑马股容易出现的范围圈定好,然后再这个范围中寻找,就变得容易多了。下面来看看2020年7月23日6大黑马股分析。

  麦迪科技(603990)事件点评:合作华为 布局医疗云

  类别:公司 机构:国海证券股份有限公司 研究员:宝幼琛 日期:2020-07-22

  事件:

  公司公众号消息:7 月21 日公司与华为签署合作协议并正式发布“华为&麦迪”智慧医疗平台——云手术、云重症、云急救解决方案。。

  投资要点:

  签手华为,发布智慧医疗平台。麦迪科技是国内临床医疗信息化龙头,手术麻醉和ICU 系统有着较高市占率,产品和解决方案服务于全国80%以上的三甲医院,同时公司近两年参与了全国多地专科急救体系建设,在院前急救、重症监护及数字化手术室等方面拥有丰富的临床经验。“华为&麦迪”智慧医疗平台基于华为云,结合公司临床医疗领域优势,包含了云重症、云急救、云手术三大临床解决方案。

  目前智慧医疗平台的三大应用已经完成华为OpenLab 兼容性认证,与华为云完成了适配对接,成为华为医疗领域的合作伙伴,后续公司将与华为一起打造医疗联合生态。华为是国内最大的ICT 企业,近年来通过合作行业解决方案厂商不断拓展政企生态,华为云也是全球领先的公有云平台。我们认为,合作华为将有利于公司产品和解决方案进一步的推广应用,SaaS 服务模式内涵的优势也将拓宽公司成长边界。

  疫情推动ICU 与区域急救体系建设,公司核心受益。疫情反映出我国重症监护病房数量的匮乏,以及区域急救体系建设不完备的问题,医院建设和医疗科技发展已经成为新基建的重要内容,后疫情时代各地政府ICU 建设,尤其是呼吸科和感染科ICU 建设力度加大,区域公共卫生的预警和防控体系规划建设重视程度加强。公司深度参与了苏州“531 行动计划”,搭建了核心信息系统区域智慧急救平台,积累了成熟的专科急救五大中心建设经验,拥有较为完整的产品体系,公司区域急救体系已经在武汉、吉林落地。我们认为,公司是国内ICU信息化系统龙头,在区域急救平台有成熟经验复制推广,将受益于国内ICU 与区域急救体系建设。

  盈利预测和投资评级:维持“买入”评级。我们认为,公司合作华为布局医疗云,有利于拓宽公司传统业务成长边界,后疫情时代充分受益于ICU 与区域急救体系建设。我们预计,公司2020-2022 年EPS分别为0.65/0.85/1.05 元(根据最新股本调整),对应当前股价PE分别为73/56/46 倍,维持“买入”评级。

  风险提示:1)智慧医疗平台推进速度不及预期的风险;2)公司业绩不及预期的风险;3)系统性风险。

  兆易创新(603986):存储芯片全平台布局 切入指纹识别新赛道

  类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:刘翔 日期:2020-07-22

  国产存储芯片龙头厂商,首次覆盖给予“买入”评级兆易创新是一家广泛布局于存储芯片、微控制器、传感器芯片的国产半导体设计核心厂商。在存储芯片方面,公司实现了NOR、NAND 和DRAM 三大存储芯片的全平台布局;在微控制器方面,公司已成为国内MCU 市场销售额第三的厂商;在传感器芯片方面,子公司思立微的指纹识别芯片和触控芯片业务分别位居全球第三和全球第四。受益于下游需求回暖及思立微并表,2019 年和2020Q1 公司整体营收同比增速分别高达42.6%、76.5%。我们预计公司2020-2022 年归母净利润为10.75/14.05/19.88 亿元,对应EPS 为2.28/2.98/4.22 元,当前股价对应PE 为106/81/57 倍。首次覆盖,给予“买入”评级。

  NOR 铸就业绩基石,DRAM 想象空间十足

  在存储芯片价格下行周期,2019 年兆易创新存储芯片营收仍实现了39.0%的增长。在NOR 方面,兆易创新稳居NOR Flash 市场全球第三,受益于TWS 需求暴涨以及OLED 屏下存储需求增长,2019 年公司的NOR 芯片营收增长近7 亿元。

  在DRAM 方面,2019 年9 月合肥长鑫表示8Gb DDR4 颗粒正式量产、产能开始逐步爬坡,兆易创新作为国产DRAM 芯片设计龙头厂商,将深度受益于存储产能转移。

  成功收购思立微,进军指纹识别新赛道

  2019 年5 月31 日,兆易创新实现对国产指纹芯片核心厂商思立微的并表;据业绩承诺所要求,2020 年思立微归母净利润需要达到13470 万元。在指纹识别芯片渗透率持续攀升且屏下指纹芯片渗透速度大幅加快的趋势下,思立微作为全球唯一一家拥有指纹全品类产品的公司,将深度受益于指纹芯片的需求增长及技术迭代。

  风险提示:存储芯片下游需求不及预期;MCU 市场复苏速度低于预期;思立微未能实现业绩承诺的风险。

  纳思达(002180):拟收购奔图电子100%股权 协同效应显著

  类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:安永平/邵珠印/赵伟博 日期:2020-07-22

  事件:2020年7月21 日,公司发布公告称,公司拟筹划通过发行股份及支付现金的方式购买奔图电子100%股权,并募集配套资金。公司股票自2020 年7 月22 日开市起停牌,预计停牌时间不超过5 个交易日。

  国产打印机领先公司,奔图电子发展进入快车道。奔图电子处于中国信息安全打印机领先地位,主要经营奔图品牌打印机及原装耗材。2010年,奔图电子打破打印机行业壁垒,研发出国产激光打印机,如今已实现全速段、全幅面、全产品线布局,并完成国产化产品型号各项适配工作。2017-2019 年,奔图的全球出货量分别为44.5/67.4/114.6 万台,同比增速分别为40%/51.5%/70%,IDC 数据显示,2019Q4,全球桌面激光打印机厂商中,利盟+奔图的出货量排名第四。2018 年,奔图电子首次实现扭亏为盈;2019 年,奔图电子继续保持高速发展,收入同比增长48%。我们认为打印机安全已成行业共识,受益于创新可信行业及家庭打印市场需求的持续提升,奔图电子的业绩高增长持续可期。

  收购优质标的,协同效应显著。公司是全球前五大激光打印机厂商、全球领先的打印机耗材芯片设计企业和通用耗材企业,在国内率先实现全产业链布局。公司此次收购奔图电子,正式进入国产打印机领域,将深化整合公司与奔图电子生产及销售方面的资源,更好地发挥与利盟的协同效应,且奔图电子已实现扭亏为盈,公司业绩有望增厚。

  耗材和芯片业务快速恢复,利盟受国外疫情影响收入有所下降。2020年上半年,公司归母净利润预计为2.80-4.10 亿元,同比增速为-24.88%-9.99%。随着国内疫情得到控制,耗材业务和微电子芯片业务快速恢复,2019 年上半年,耗材业务收入同比增长23%,艾派克微电子业务收入与上年同期基本持平;而利盟打印机业务受国外疫情影响,收入同比下降13%,但控制费用支出取得良好成效,实现扭亏为盈。

  盈利预测:暂不考虑奔图电子并表因素,我们预计2020-2022 年,公司的归母净利润为9.65/13.43/16.89 亿元,EPS 为0.91/1.26/1.59 元,当前股价对应PE 为39/28/23 倍,给予公司“买入”评级。

  风险提示:短期投入压力较大;政策推进不及预期;市场竞争增加。

  中国神华(601088):神华6月铁路运量及发电量双双超预期

  类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:丁一洪/洪奕昕 日期:2020-07-22

  事件概述

  7 月20 日晚间,中国神华公告2020 年6 月主要经营数据,6 月当月,商品煤产量单月24.3 百万吨,同比-3.6%,环比-1.6%;煤炭销售量38.2 百万吨,同比-26.4%,环比+2.7%;自有铁路周转量257 亿吨公里,同比+3.6%,环比+15.8%;总发电量/总售电量分别为131.8/123.2 亿千瓦时, 同比分别+11.7%/+11.5%,环比分别+8%/+8% ;聚乙烯/ 聚丙烯销售量分别为3.22/2.95 万吨,同比分别-2.4%/+20.4%。

  1-6 月,累计商品煤产量1.456 亿吨,累计同比+0.1%;煤炭销售量2.053 亿吨,累计同比-5.4%;自有铁路周转量1333 亿吨公里,累计同比-6.7%。

  6 月公司煤炭销量高于去年平均水平约3%,同比下降主要由于去年结算影响下的高基数;自有铁路周转量环比+16%,高于去年平均水平约8%,恢复程度大超预期。

  2020 年6 月,中国神华单月煤炭产量24.3 百万吨,同比-3.6%,环比-1.6%,较去年月均产量+3%;煤炭销售量38.2 百万吨,同比-26.4%,环比+2.7%,较去年月均产量+3%;自有铁路周转量257 亿吨公里,同比+3.6%,环比+15.8%,较去年月均运量+8%。

  产量方面,公司6 月同比虽略降,但仍高于去年月均产量约3%,维持正常水平,若下半年旺季保供内蒙古的产量有所释放,预计主要释放神华等央企国企的产量。

  销量方面,由于去年4 月因增值税率调整而推后结算的部分销售量在6 月完成结算,导致6 月基数较高,因此今年6 月销量尽管同比仍偏低,但实际已超过去年平均水平。6 月全国火电发电量同比+5.4%,而煤炭产量同比-1.2%,进口煤量同比-6.7%,旺盛的下游采购需求叠加进口煤限制政策,使得神华的煤炭销量环比继续增长,已超过去年月均水平。

  进入6 月,北方港口成交活跃,煤炭的铁路调入量历史高点,公司的自有铁路周转量环比实现了15.8%的大幅正增长,同比+3.6%,高于去年平均水平约8%,恢复程度大超预期。

  6 月公司火电发电量同比+12%,高于全国平均的+5%,发电量增长大超预期。

  2020 年6 月,中国神华单月发电量/售电量分别为132/123 亿千瓦时,同比分别+11.7%/+11.5%,环比分别+7.9%/+8.0%。

  全国来看,复工复产及气温偏高继续带来旺盛需求,6 月水电同比+6.9%,较5 月偏枯的情况环比有明显好转,一定程度上挤压了火电,火电当月同比+5.4%(环比-3.6pct),环比+2%。

  公司的发电量同比+12%,环比+8%,增速显著优于全国。

  当前动力煤旺季易涨难跌,同时疫情压力测试下,市场对煤价稳定在“绿色+黄色”区间更有信心,我们看好市场对中国神华业绩稳定性的预期修复,以及高股息下的估值修复。

  神华的股价有两个主要驱动因素,一是业绩,二是分红。

  业绩方面,本轮疫情对煤价的压力测试一定程度上显示了供给侧改革之后动力煤价更具稳定性,近期上涨至600 元/吨左右市场对政策调控的一致性预期,亦体现了市场对煤价稳定在“绿色+黄色”区间范围内更有信心,我们看好市场对公司业绩稳定性,或公司业绩底的预期修复。当前神华股息率仍高达6%,PB 不到1 倍,估值修复仍有很大空间。

  我们认为动力煤的高温旺季预计将在七月下旬来临,在水电已满发的状态下,未来火电的边际增量主要来自高温天气,即使动力煤因近期强降雨、补库及政策预期略有回调,我们仍然看好旺季来临后的涨价,整体来看动力煤近期的走势亦配合龙头动力煤企的股价修复。

  预计动力煤价旺季维持高位,我们上调2020-22 年盈利预测至386/425/466 亿元,重申维持25.68 元的目标价,并重申“买入”评级。

  动力煤价今年价格超预期,假设2020-22 年秦皇岛Q5500 山西产平仓价指数分别为550/550/570 元/吨,环渤海指数分别为545/550/560 元/吨,上调公司2020-22 年归母净利至386/425/466 亿元(原预测为379/425/466 亿元),同比分别-11%/+10%/+10%;对应2020-22 年EPS 1.94/2.14/2.34 元(原预测为1.91/2.14/2.34 元),根据公司2020 年7 月21 日收盘价16.18 元/股,对应PE 分别为8/8/6 倍,以公司承诺的最低分红率50%测算,2020/21 年股息率分别为6.0%/6.6%。

  考虑到神华低成本优质资源的稀缺性,以及煤电运一体化布局构筑的高壁垒,我们维持首次覆盖及上篇报告中基于2021 年(煤价为550 元/吨的中枢)业绩给12 倍PE 的估值方法,维持目标价25.68 元,重申“买入”评级。

  风险因素

  宏观经济下滑超预期;电价下降超预期;铁路运量不及预期;进口煤放松超预期;水电超预期;集团整合对公司治理的影响等。

  建设机械(600984):地产景气度高企 装配式建筑兴起扩大成长空间

  类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:李哲 日期:2020-07-22

  短期来看,地产补库存下游需求有望提振,中长期来看,装配式建筑普及带来结构性机遇。由于近年来我国房屋竣工与新开工面积不匹配、期房销售大于现房销售等影响,地产企业面临较大交房压力,2019 年Q4 以来房屋竣工增速持续复苏,2019 年房屋竣工面积实现9.59 亿方,同比增长2.6%,虽然受疫情影响年初需求,3 月之后百城周成交住宅类土地面积大幅回升,地产回暖迹象明显。

  另外,根据住建部的数据,2018 年我国装配式建筑的渗透率仅为5.2%左右,远低于发达国家平均水平,根据国务院规划在2026 年达到30%的水平,届时预计需要中大型塔机11.4 万台。目前,行业内100 吨米以上可以用装配式建筑的塔机约2.5 万台,缺口巨大,而公司100 吨米以上大中型塔机保有量在5000 台左右,占比为20%左右,具有明显的先发优势。

  塔机租赁业融资能力是竞争力核心。公司背靠控股股东强大的融资能力,以极低成本迅速扩张。当前公司在国内市占率仅为3%左右,而在北美成熟市场,龙头公司MORROW 市占率达到28.4%,预计未来公司将复制海外优秀公司路径,市占率提升空间巨大。

  在手订单充裕,市占率不断提升。根据公司公告,2019 年末,庞源租赁在手合同延续产值21.09 亿元,较年初增加8.98 亿元。2019 年全年公司新增设备采购额15 亿元,期末共拥有塔式起重机5,990 台,塔机总吨米数达127.6 万吨米。庞源租赁继续紧抓国内装配式建筑发展的市场契机,持续加大设备投入力度,业绩持续快速增长,2019 年实现产值31.5 亿元,同比增长51.9%。

  生产服务基地扩建顺利,护城河持续提升成长轨迹确定。根据公司年报,公司在全国主要地区投资建设高标准的生产服务基地,现已分别在贵州清镇、河北文安、江苏常熟、浙江上虞、湖北武汉、河南长葛、四川金堂、海南澄迈等地区签订了投资入园协议,乌鲁木齐和广州两个基地也进入全面开工建设阶段,截止2019 年末,公司在建、签订协议待建及达成意向的基地数量已达到17 个,为有步骤地推进租赁与保障的细分经营模式奠定基础。

  投资建议:预计2020~2022 年公司净利润分别为7.54 亿元、10.95 亿元和14.08 亿元,对应EPS 分别为0.78 元、1.13 元、1.46 元。给与买入-A 评级,6个月目标价27.3 元,相当于2019 年35X 市盈率。

  风险提示:宏观经济大幅下滑、基建投资大幅下滑、疫情影响超预期。

  鲁西化工(000830):中化拟出资提供支持 减轻资金压力

  类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:张汪强/乔璐 日期:2020-07-22

  事件:公司发布非公开发行股票预案,拟发行数量不超过4.39 亿股,价格为7.50 元/股,募集资金总额不超过32.96 亿元,扣除发行费用后将全部用于偿还有息负债及补充流动资金。

  中化投资将成为公司控股股东,资金压力得以缓解:本次非公开发行的募集资金将在一定程度上填补公司快速发展所产生的资金缺口,为公司业务持续发展以及在化工新材料产业上进行进一步布局提供有效资金支持,提升盈利空间。2020 一季报显示公司短期借款88.75 亿元、应付债券28.98 亿元、其他流动负债30.50 亿元,有息负债金额较高,本次募资后资金压力将得以缓解。公司间接控股股东中化投资拟认购不超过4.39 亿股,本次发行完成后,中化投资将合计控制公司9.32 亿股,占发行后总股本的48.93%,公司控股股东将由鲁西集团变更为中化投资。据鲁网,实际控制人中化集团未来三年将投资120 亿元将鲁西集团打造成高端化工新材料和化工装备生产基地。

  产品价格开始反弹,业绩将出现向上拐点:公司主营化工产品价格接近历年周期底部,5 月开始价格已经开始有所反弹。据公告,公司预计2020H1归母净利润为2~2.5 亿元,计算可得2020Q2 净利润为1.85~2.35 亿元,环比大幅增长,经营情况即将出现拐点。为牢牢把握本次产品价格反弹所带来新的发展机遇,本次非公开发行募集资金补充流动资金,有利于公司继续扩大规模提升市场占有率,保持市场领先地位。

  山东收储能耗指标有望有序释放,利好公司新兴项目布局:据《山东省能耗指标收储使用管理办法(试行)》,明确省级收储的能耗指标80%左右通过依申请使用方式,保障省委、省政府确定的重大项目落地需求,总量的20%左右通过市场竞购交易方式,用于符合条件的其他项目;对全省产业结构调整有明显带动作用的新兴产业项目,按照基准价格给予不低于20%的优惠。

  能耗指标的优化配置利好当地煤化工龙头项目顺利落地,加上实际控制人的国资委背景,公司新兴项目计划实施有望更加顺畅。

  投资建议:暂不考虑本次发行,预计公司2020 年-2022 年净利润分别为10 亿、16 亿、20 亿元,对应PE 16、10、8 倍,维持买入-A 评级。

  风险提示:产品价格波动、项目建设不及预期等。

  黑马股介绍就到这里了,上述的黑马股有些是以前曾经出现过的,但是由于行情的原因并没有爆发,但是潜力依然存在,如果我们就能知道它的爆发时间点的话,那么就能获得不错的收益。欢迎大家关注好微尚时代,了解更多黑马股推荐的内容。

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