选一只股票进行基本分析,基本面分析怎么做?

2020-10-24 23:51:05 阅读(1743)

虽然A股里面短线投资的散户很多,但是已经有越来越多的人开始接纳并尝试价值投资,中长线投资。而这些投资方式里面就需要对股票进行基本面分析了,下面就选一只股票进行基本分析,看看基本面分析怎么做?

  个股基本面是指对宏观经济、行业和公司基本情况的分析,包括公司经营理念策略、公司报表等的分析。它包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩,也为上市公司进一步的发展确定了背景,因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。

  上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。

  分析个股基本面要了解该公司。多花时间,弄清楚这家公司的经营状况。比如说,发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力。这时,必须象一个老板一样看待这些问题。该公司在这些方面表现如何?

  发展潜力——新的产品、拓展计划、利润增长点;无形资产——知识版权、专利、知名品牌;实物资产——有价值的房地产、存货和设备;生产能力——能否应用先进技术提高生产效率。

  分析个股基本面要比较。与竞争对手相比,该公司的经营策略、市场份额如何。

  分析个股基本面要了解财务状况。在报纸的金融版或者财经网站可以找到有关的信息。比较该公司和竞争对手的财务比率:资产的账面价值,市盈率,净资产收益率,销售增长率。

  下面就以某专业研究机构对贵州茅台股票的研报为例,看看他们是如何来进行基本面分析的。

  品牌价值独一无二,产区和工艺酿造茅台酱香——贵州茅台(600519)深度报告。

  经济发展和收入增长扩大中高端、高端酒需求随着人们收入水平的提高和对生活品质的追求,消费者逐渐养成少喝酒,喝好酒的习惯,白酒行业量减价升,价格支撑行业增长。2019年白酒行业销售收入5617.82亿元,同比增长4.73%;其中白酒销量同比降低11.61%,白酒均价同比上涨18.48%。

  国酒茅台品牌价值独一无二,稀缺性有增无减茅台产能有限,供给稀缺,且其长期塑造的品牌价值为白酒行业其他公司所难以相比。随着我国经济发展和社会进步,一方面高收入人群增多,人均可支配收入提高,茅台酒的消费、收藏需求增加,另一方面商务往来增多,对茅台的商务消费、送礼需求增加。

同时在通货膨胀的大背景下,茅台作为一定程度的“生息资产”,其投资需求进一步增加。如此,茅台供不应求的状态可能呈现加剧趋势,稀缺性有增无减。

  产能释放、产品升级和渠道改革促进量价齐升2020年9月10日,18栋茅台酒制酒生产房开始投产,“十三五”中华片区茅台酒技改工程全面完工,茅台酒2021年将实现5.6万吨的产能释放,迎来产能释放期。

  茅台一批价目前为2800元左右,出厂价与一批价价差目前约为1831元,处于历史高位,价差占出厂价比例也达到了历史高位,渠道利润存在较高的压缩空间;且茅台自2018年1月便未提高飞天茅台出厂价,具有较强的提价预期。

茅台年份酒、定制酒及其他高附加值产品的推出和产量的增加,将能够持续促进茅台酒的吨价提升。同时茅台不断推进渠道改革,2020H1直销占比11.72%,直销的出厂价会高于经销,利于吨价提升。2019年茅台直销的吨价为273.32万元/吨,直销吨价相当于茅台酒吨价的1.25倍。

  茅台带动普酒的成长普香酒因品质相对更有保障,且受到茅台品牌的溢出影响,围绕赤水河两岸的酱香酒在品牌价值和市场份额上近年来逐渐提高。

  在市场规模上,酱香型白酒从2010年的352亿元增长到2019年的1350亿元,占比白酒收入为24.03%。预计未来随着酱香酒需求增加以及茅台酒的供给有限,市场空间将进一步打开。

  股票盈利预测和投资评级:预计公司2020-2022年归母净利润分别为人民币474.55/554.60/652.98亿元,对应的PE分别为45.87/39.25/33.34倍,维持买入评级。

  风险提示:宏观经济下行;行业政策调整;食品安全事件;产品提价及产能释放的不确定性;公司经营不达预期。更多股票基本面分析就锁定本网。

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