周六福IPO被否是怎么回事,为什么会被否呢?

2020-11-02 16:57:31 阅读(1424)

  10月29日周六福未获发审委通过,成为了今年第4家被否决的企业,这个消息令很多人相当意外。毕竟周六福“哪哪都有”,名气是不缺的,而且根据招股书披露的公开信息,周六福的利润成长等财报表现也比较合乎IPO要求,众所周知今年IPO过会率极高,那么周六福怎么就那么“倒霉”呢?

  仔细研究了证监会发审委关注的问题,发现这一次周六福可能是栽在商业模式上。发审委主要关注了3个问题,分别是加盟销售模式为主是否符合行业惯例的问题;商标的取得及使用情况等问题;报告期内应收账款及存货余额较大且增长较快的问题。

  而这三个问题中,很明显有关加盟模式的相关问题是“灵魂之问”,在证监会网站上公布的文件中,该相关问题占了周六福相关篇幅的大部分,而且第一句就很关键——“发行人报告期内主营业务收入大幅增加,增幅远高于同行业可比公司。发行人加盟模式下实现的收入占比超过80%。”

  据查阅周六福招股书发现,目前周六福有3070家店面,其中1050家是加盟店。这个比例是多少呢?99.35%。当然,周六福的20家直营店占总店面数比例为0.65%,万分之6点5,只比信用卡日息高一点。

  然而,占据了周六福店面几乎全壁江山的加盟店,贡献的收入是“超过80%”,反过来,20家直营店竟然贡献了20%的收入。反差实在是太大了。所以发审委请周六福说明的一系列相关问题中,颇有一些是直指加盟模式的弊端的。

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