呷哺呷哺股票可否投资?呷哺呷哺有什么风险?

2021-03-06 14:51:28 阅读(1406)

火锅能够做到上市公司,这是非常了不起的事情。目前股市中有两家上市公司,分别是我们所熟悉的海底捞以及呷哺呷哺。比起海底捞,火锅第一股呷哺呷哺的表现就不是很起眼,那么,呷哺呷哺股票可否投资呢?下面我们就来分析下看看。

一、呷哺呷哺股票可否投资?

海底捞股票2018年上市以来表现亮眼,市值突破2000亿,呷哺呷哺比海底捞更早上市,走势却相形见绌,市值不到100 亿元。但以投资而言,呷哺呷哺也许会是较佳选择,原因有以下3个。

1、一人一锅招牌特色再发光发热

呷哺呷哺创始人贺光启来自台湾,他在1998年到内地经营火锅店,并引入当时台湾流行的一人一锅食法,最初消费者并不太接受,2003年SARS制造了契机,客人关注卫生问题,一人一锅模式正好解决这问题,生意立刻火了起来,成为呷哺呷哺的一大转折点。

17年后的今天,疫情再次唤醒客人对饮食卫生的关注。呷哺呷哺在今年2月陆续恢复营业,除了加强外卖业务,堂食方面也大力宣传「一人一锅优质单人套餐」,在这非常时期,一人一锅有望再次成为呷哺呷哺的杀手锏。

2、便宜和精致双线发展

呷哺呷哺有1000多家分店,海底捞只有700多家,但呷哺呷哺营业额却远低于海底捞,主要是因为呷哺呷哺主打平价火锅,人均消费不到60元人民币,与定位中高档的海底捞的105元人均消费有一段距离。

呷哺呷哺在近年致力发展旗下「凑凑」品牌,以此进军中高档火锅市场,而且奇特地加入奶茶为组合,以求达到独一无二的消费体验。凑凑成立3年半,收入增长比呷哺呷哺快很多,目前已经占到母公司收入的20%,未来相信仍有不错的增长空间。

疫情导致全球经济放缓,消费者将更精打细算;旗舰品牌呷哺呷哺一向标榜「便宜」,近年人气下滑,如今时移势易,吸引力有希望回升。平价中高价大包围,呷哺呷哺可借此机会凭这两个品牌增加市占率。

另外,值得留意的一点,是呷哺呷哺有接近一半收入来自北京市,意味在其他城市及区域仍有不少发展空间。

3、呷哺呷哺估值大幅落后海底捞

股价越涨越有的海底捞,当前股票市盈率超过85倍,呷哺呷哺虽然也不便宜,但也只不过是28倍。

呷哺呷哺在过去两年股价累积跌幅超过50%,主要是由于旗舰呷哺呷哺火锅店同店销售下滑;但整体来说,集团的财务状况及运营效率仍属良好,如果能把握2020年疫情契机,为呷哺呷哺注入新动力,翻身机会不少;比起辣到嗨的海底捞,呷哺呷哺也是值得投资的餐饮股。

二、呷哺呷哺有什么风险?

呷哺呷哺有一段时期表现低迷。

1、宏观经济下行,大家不消费了。实际上,在宏观经济下行的时期内依然保持了10%以上的增长。

2、红海中的红海,竞争惨烈。呷哺呷哺的价格区间内竞争的确非常激烈,但快速休闲火锅市场,呷哺呷哺几乎是唯一的品牌。

3、单一城市收入占比过高。反过来看,其实是呷哺呷哺这种经营模式有效的证明,而且随着呷哺呷哺的扩张,北京占比将逐步下降。

4、翻台率下降趋势。更多受到宏观经济影响,扩张本身也会导致翻台率下降。但呷哺呷哺翻台率依然保持在行业领先水平,很多多年的老门店依然在排队,殊为不易。

5、食品安全隐患。食品安全是生命线,呷哺呷哺对这个问题的重视程度非常高,管控措施得当,从未发生严重的危机事件。严重的安全事故不大可能发生。

6、原材料、房租、人工上涨压力。——呷哺呷哺对成本,尤其是房租的管控能力很强。随着品牌力的扩大,呷哺呷哺还能享受更多的议价权。作为服务行业,人工不应简单视为成本,适度扩大有利于服务体验改进。

7、ROE下降。随着IPO资金投入到运营,未来ROE会上升。

8、对投资者心理影响最大的是呷哺呷哺跌跌不休的股价。呷哺呷哺股价有段时间不仅跌破发行价4.7元,而且一路下滑,最低到了2.6元附近。投资者难免会认为这种下跌一定意味着什么。

有时候,市场确实非常的有效,可以先于公司基本面出现问题之前,股价就开始大幅下滑。但有时市场却很无效,市场犯错的时候就是我们的机会。逆向投资并不容易,逆向不是简单地逆大众行事,而是需要具体分析人们担心的是否有道理,还是纯属“鬼故事”,这某种程度上考验商业判断能力。

投资者还有很多其他担心。比如:

1、港股低迷,被边缘化,老千股多。港股低迷说明剔除了部分系统性溢价。老千股和呷哺呷哺这样踏实经营的公司有什么关系呢?

2、港股T+0,没有涨跌幅限制,风险大。对价值投资者来说,T+0和T+365是一样的。不使用任何杠杆,哪怕巨大的涨跌幅波动不能伤害我们分毫。

3、呷哺呷哺的IPO时间只有一年多,害怕财务造假。IPO时间虽短,但呷哺呷哺这家身边的公司,我们其实很多年前就可以容易地观察。二级市场仅仅是提供一个方便的股权交易场所而已。

4、流动性差,交易量极少。作为以长期持有优质股权为最终目的的价值投资者,本来就不需要着急卖出,所以对流动性没什么要求。流动性越差,反而说明流动性溢价也在股价中被基本剔除了。

5。缺乏关注。港股基本是大机构大资金覆盖40亿市值以上的公司,香港散户很难观察呷哺呷哺。不是沪港通标的,内地机构和散户买入呷哺呷哺比较麻烦。缺乏关注是好事,进一步剔除溢价。

我们在建仓前应该问自己两个问题:(1)如果现在买入后,5年之内不允许卖出,会不会害怕?(2)如果现在买入后,股价继续下跌30%,而且手里还有很多现金,会不会更高兴地继续买入?

如果我们第一个问题的回答是不害怕,第二个问题的回答是会高兴地继续买入,说明这笔投资是深思熟虑的。

通过上述的股票分析,相信大家都知道这只股票是否可以投资了吧。如今呷哺呷哺股票的价格在18.420港元,从走势上看,这两天的股价比较高,后续可能还会有一段时间的上涨,所以想要投资的话,一定要看准时机。

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