苏宁环球股票不涨的原因是啥?前景如何?

2021-05-10 15:57:23 阅读(1739)

最近苏宁环球受到很多专业机构的调研,是市场重点关注的个股,但是它的股价表现却不尽如人意,在接待了不少机构的调研后,苏宁环球股价下跌了,那么苏宁环球股票价格不涨的原因是什么呢?

一、苏宁环球股票不涨的原因是啥?

最近三年内。苏宁环球毛利率从34.26%升至60.95%。上半年,公司毛利率同比继续提升,达到68.42%,这是一个相当高的数据,A股股票只有白酒、生物医药才能达到这个水平,远高于地产行业的均值。根据申万宏源的统计,预计10家重点房企2019年中期平均结算毛利率为30.1%,而去年同期为32.4%,去年下半年为31.9%。这意味着苏宁环球的毛利率是行业均值的一倍以上。

房地产是一个高杠杆行业,这既能放大利润率,也容易导致资金链紧张,尤其当前实体经济不振、“去杠杆”的背景下,“求稳”成为第一选项,降低资产负债率的重要性也就不言而喻。

据诸葛找房统计,2018年,52家规模房企的资产负债率平均值,从2017年77.05%的上升至78.53%,同比提高了1.48个百分点。因此,上半年不少房企都在停止拿地,或是转让土地项目,就是因为负债率太高了,撑不下去。

衡量上市房企杠杆水平的指标很多,其中比较具有参考价值的是剔除预收款之后的资产负债率。由于房地产企业的销售和结算之间存在一个时间差,导致资产负债表的负债端存在一个大额的预收账款科目。预收账款在报表上虽然被划分为负债,但本身并不产生利息支出,而且随着销售逐渐开始结转确认,其最终会变成公司的营收收入。因此一般来说,计算房地产企业的负债率时扣除预收账款会更有参考价值。

二、前景如何?

苏宁环球半年报写了这样一段话:公司在立足于房地产开发基础上,坚持稳中求进的经营策略,围绕低负债、高收益的运营目标,打造了健康良性、可持续发展的企业运营态势。以上数据,完全可以说明“低负债、高收益”。

半年报还指出:公司先于行业实现了降杠杆,在半年度股票业绩同比大幅提升的同时,资产负债率保持在历史极低水平,为公司未来可持续发展打造了防火墙。

早前苏宁环球的主营业务是房地产,但是由于政策方面的原因,公司开始转型医美行业,而这次机构集体调研它的主要目的就是看它的医美业务发展的怎么样了,但是从结果来看却似乎很令人失望。

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