快手市值蒸发6604亿,快手的中短期前景如何?

2021-05-26 18:36:24 阅读(1495)

快手自上市以来,市值是很高的,但是近期行情就像坐过山车一样,一直都在持续走低,这也备受大家的关注,很多投资者就想知道快手中短期的行情会怎么样呢?下面就一起来分析一下吧。

一、快手市值蒸发6604亿

上市不久,快手市值如过山车,近期持续走低,市值蒸发超6604亿。5月24日,短视频头部平台快手公布了2021年一季度财报,财报显示,2021 年第一季度营收170亿元,净亏损49.18亿元,上年同期亏损为43.45亿元。

登陆港交所后,短短三个月内,快手从上市两周时到达市值巅峰1.7万亿港元,到今日总市值8584.04亿港元,显然,快手第一季的成绩让市场颇为失望。

据异观财经统计,今年一季度快手月活净增人数为4410万,单一的月活成本为264元。用户增长成本居高不下,烧钱换用户增量的现状依然没有改变,对快手而言,提高日活用户量、付费用户量的同时,降低成本是有待思考的问题。

二、快手的中短期前景如何?

快手正在进行的业务模式转变,确实有可能改善其整体毛利率。不过拖累该公司2021年第1季业绩表现还有另一个原因,就是经营开支的上涨,正如前文所述,销售及营销、行政和研发开支在期内都大幅攀升。笔者认为,这有部分或与该上市有关--趁上市进行品牌推广,并在上市后按其发展规划将筹得的资金进行生态系统扩张和研发。

如果这些经营开支投入能够带来收入的提升,并能不断改善效益,快手或许能够扭亏为盈。所以,随着非主播业务的贡献增加、经营杠杆的形成,快手走出2021年第1季的巨额亏损阴霾之后,或许会迎来业绩的好转。

另一方面,快手于2019年投资知乎(ZH.US),并于2020年以可转可赎优先股形式投资从事广告监测的汇智(Leading Smart Holdings)以及茄子科技(SHAREit),后者开发出可让用户实现一对一传输的工具型产品。

快手的财务资料显示,截至2020年9月30日,知乎、汇智和茄子科技的账面值分别为17.66亿元、4.33亿元和8.84亿元;于2020年前九个月录得的公允值变动损益分别为6633.5万元、2424万元和-3683万元。

知乎于2021年3月26日在纽约证券交易所上市,招股价为每份ADS 9.50美元。笔者猜测,快手2021年第一季业绩的6.91亿元“其他收益”中,或包含了因知乎上市而带来的公允值变动收益,而缓冲了些许亏损压力。

知乎上市后,快手持有知乎的1997.5万A类普通股,实益所有权为7.1%,投票权为4.4%.知乎在上市之后,股价曾一度高见11美元,随后回落,现报7.80美元。按此价计算,知乎的市值为43.8亿美元,快手的持股约值3.11亿美元,约合24.19亿港元。

至于其他初创企业的投资,快手或有望在它们获得融资重估价值或上市后确认公允值收益。这些投资都有可能以投资收益的形式改变快手的整体业绩表现。

综上所述,我们知道尽管快手有望迎来业绩好转,但考虑到现价较招股价的高溢价,加上其尚未形成足以支撑估值的盈利能力,在新经济类股份面对监管不确定性而进退两难的当下,目前或仍难言见底。

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