2021年6月11日6大黑马股分析

2021-06-10 15:17:32 阅读(1422)

在股市中,黑马股一直都是备受众多股民关注的,也就是那些本来并不受大家关注的股票,突然杀出重围开启大幅度的上涨的个股。下面就给大家介绍一下2021年6月11日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。

盈趣科技(002925):盈趣科技的UDM模式是什么

类别:公司 机构:国元证券股份有限公司 研究员:徐偲 日期:2021-06-10

盈趣科技:迥异于市场认知的低估值优质标的盈趣科技是万利达旗下公司,为适应工业制造智能化、“互联网+”的发展趋势,公司以自主创新的UDM 模式为基础,形成了高度信息化、自动化的智能制造体系。从财务指标看公司整体质地优秀,业务涉猎广泛且实现多元增长,公司历经2 年的业务筑底和储备期,现已逐步进入业绩释放阶段。迥异于资本市场的传统认知,盈趣科技已凭借其特殊的商业模式使得公司非电子烟业务实现迅猛发展并脱离传统代工企业范畴。相较于其他A 股优质标的,公司在具备良好盈利能力的同时由于预期差所导致的显著低估使其投资性价比十分突出。

特殊业务模式下塑造创新消费电子+物联网产品孵化平台盈趣科技客户结构较为特殊,大部分客户并非消费电子领域内的企业,因而在产品升级过程中对供应商从上游设计研发到中游制造各环节一体化赋能要求较高。盈趣科技特殊的UDM 模式很好地向客户提供了从Idea 到产品落地的一体化解决方案并最终将自身塑造成创新型产品孵化平台。公司对其多元客户的产品创新孵化更类似于一级市场中的VC 公司,通过对接客户需求去不断孵化创新型产品从而提升产品组合中的累计成功概率。

优质赛道铸就成长空间,大客户势头迅猛保障安全边际盈趣科技下游朝阳产业及客户产品独特性成就了其中间利基市场,长期来看,下游食品、新型烟草、医疗、工控、车规均属于朝阳行业,成长空间广阔。从安全边际角度看,公司前三大客户(Cricut、PMI、罗技)无论是从市场前景、产品矩阵还是产品消费频率的角度看均表现优异。我们认为前三大客户的优质表现将为公司业绩提供“安全垫”,叠加公司在A 股优质标的中的较低估值,总体上公司安全边际较高;在乐观假设下,若三大客户本身实现持续性高速发展,公司有望迎来戴维斯双击。

投资建议与盈利预测

预计盈趣科技 2021-2023 年营收分别为78.46 亿元/108.27 亿元/142.36 亿元,同比增长48%/38%/31%,归母净利润分别为14.20 亿元/18.41 亿元/23.85 亿元,同比增长39%/30%/30%,截至2021 年6 月9 日总股本及收盘市值对应EPS 分别为1.82/2.35/3.05 元,对应PE23/18/14x,首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示

新产品孵化不及预期,汇率超预期波动,下游产品对应行业政策超预期。

长安汽车(000625):自主引领增长 UNI新品增量可期

类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:崔琰 日期:2021-06-10

事件概述

公司发布2021 年5 月销量:5 月销量总计18.4 万辆,同比+6.0%,1-5 月累计销售102.8 万辆,累计同比+61.5%;5 月产量总计16.6 万辆,同比-9.7%,1-5 月累计产量96.2万辆,累计同比+53.8%.

分析判断:

自主引领增长 福特环比改善

公司5 月销量为18.4 万辆,同比19/20 年分别为+62.8%/+6.0%,环比-8.9%,我们判断环比下滑主要受缺芯的影响,预计随着缺芯影响三季度开始缓解,公司销量增速有望回升;1-5 月累计销量为102.8 万辆,同比19/20 年分别为+50.4%/+61.5%.乘联会数据显示5 月狭义乘用车批发销量同比增速为-2.1%,公司销量增速表现持续强于市场均值。分品牌看:

1)自主品牌(重庆+河北+合肥,下同):5 月销量10.3万辆,同比19/20 年为+116.8%/+30.6%,环比-10.3%;1-5 月累计销量61.01 万辆,同比19/20 年为+89.2%/+85.8%.

2)福特:5 月销量1.9 万辆,同比19/20 年为+162.6%/-20.2,环比+26.7%,我们判断环比改善主要受益于福睿斯改款上市贡献增量;1-5 月累计销量9.9 万辆,同比19/20 年为+68.2%/+31.8%.

3)马自达:5 月销量为1.0 万辆,同比19/20 年为+1.3%/-32.7%,环比-9.1%;1-5 月累计销量5.0 万辆,同比19/20 年为-2.4%/+15.7%.

自主5 月销量比重为56.5%,环比-0.9pct,预计自主品牌将凭新品周期和高基数,贡献主要增量;福特21Q1 销量比重为7.6%,环比-2.7pct,预计随着新车投放带来的产品结构改善+高毛利,后续将贡献重要增量。

技术驱动供给质变 新品周期持续贡献增量

公司自主车型产品力提升,新车规划饱满:1)UNI 序列计划2021 年开始5 年推5 款新车型,UNI-K 已接棒UNI-T 上市,下半年首款轿车将至;2)经典序列车型将在2021 年推出9 款全新或升级车型;3)CHN 新平台首款车型或于2021 年底首发。其中:1)UNI-T 凭蓝鲸动力+智能交互+高阶自动驾驶(有条件实现L3)成为爆款,稳态月销有望突破万辆,UNI-K 增量可期,目前销量持续爬坡;2)CS75 序列销量保持强劲态势,稳态月销达2-3 万辆,配置蓝鲸2.0T 高压直喷发动机+爱信8AT 变速箱的CS75Plus 2.0T 贡献主要增量;3)去年底上市的欧尚X5 今年有望发力,另CS55、逸动、凯程序列月销持续过万,潜力可期。

转型科技企业 高端电动智能引导品牌向上

公司围绕第三次创新创业计划向科技企业转型。产品层面:经典产品“Plus”化创爆款,高端UNI 序列拓展新人群,并从UNI-K 开始探索单独建立渠道的新营销模式。技术层面:技术驱动+高研发投入(每年投入销售收入的5%),在动力总成(蓝鲸NE 动力/七合一电驱系统)、自适应巡航(IACC)、智能驾驶(APA5.0/L3 自动驾驶)等方面取得突破。

公司控股子公司长安蔚来已更名为阿维塔科技,将完全市场化运营,与长安、华为、宁德时代携手共创CHN 平台。

我们认为同华为在高端电动智能汽车方面的合作或使公司产品和业务层面长期受益:1)或能借力科技巨头提升智能化水平(例如建立数据闭环的能力),以加速形成智能汽车核心竞争力;2)合作或倒逼公司流程体系优化升级,匹配电动智能汽车开发需求,使业务架构在智能汽车时代更具竞争力。当前合作或同自主及合资业务协同,持续优化公司产品及业务,使公司在电动智能竞争中处于有的位置,品牌向上,长期获益。

投资建议

乘用车行业周期底部向上驱动需求回暖,公司战略聚焦两大核心资产:1)长安自主,产品周期上行量价齐升;2)长安福特底部向上,边际改善。自主正向研发供给质变撬动需求+合资新车投放产品结构优化,助推新品周期,贡献增量。

维持盈利预测不变:预计公司2021-2023 年收入为928.14/1022.58/1135.06 亿元, 归母净利润为53.92/60.25/65.94 亿元,EPS 为0.99/1.11/1.21 元,当前股价对应的PE 为23/20/19 倍,维持买入评级。

风险提示

车市下行风险;老车型销量下滑,新车型销量爬坡不达预期;降本控费不达预期;长安福特战略调整效果不达预期。

长城汽车(601633):表现优于行业 新品周期向上

类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:崔琰 日期:2021-06-10

事件概述

公司发布2021 年5 月产销快报:5 月批发销量8.7 万辆,同比增长6.2%,环比下降5.3%;1-5 月累计销量51.8 万辆,同比增长65.3%.其中,哈弗品牌5 月销量5.4 万辆,同比增长3.7%,环比下降2.1%;WEY 品牌5 月销量0.3 万辆,同比下降40.0%,环比下降16.1%;欧拉品牌5 月销量0.4 万辆,同比增长54.2%,环比下降51.9%;皮卡5 月销量2.0 万辆,同比下降9.4%,环比增长1.1%;坦 克品牌销量0.6 万辆,环比增长10.7%.

分析判断:

表现优于行业 新品周期向上

公司5 月乘用车批发销量同比19/20 年分别+39.0%/+6.2%,虽然缺芯影响导致增速放缓,但公司表现仍优于行业(乘联会数据显示5 月狭义乘用车批发销量同比增速为-2.1%),其中部分新车型表现如下:

哈弗H6:5 月销量2.6 万辆,同比+14.8%,环比-7.0%;1-5月累计销量16.7 万辆,同比+69.5%.

坦 克300:5 月销量0.6 万辆,环比+10.7%;1-5 月累计销量2.6 万辆。我们判断目前在手订单饱满,月销表现相对平稳主要受限于缺芯影响。

哈弗大狗:5 月销量0.7 万辆,环比+15.5%;1-5 月累计销量3.6 万辆。

哈弗M6:5 月销量0.8 万辆,同比-35.0%,环比-19.1%;1-5 月累计销量5.6 万辆,同比+9.5%.

分区域看,5 月公司出口销量达1.0 万辆,同比+557.5%,海外市场持续开拓。随着已上市的坦 克300、欧拉好猫、中期改款哈弗M6 PLUS、哈弗初恋、WEY 摩卡、哈弗赤兔等销量爬坡以及即将上市的WEY 玛奇朵、拿铁等新车型贡献增量,叠加缺芯影响有望从三季度开始逐步缓解,强劲新品周期将驱动销量重回高增长。

公司5 月皮卡销量2.0 万辆,同比-9.4%,国内市占率近50%,其中长城炮月销稳定在1.0 万辆左右,保持皮卡销量冠军地位。作为长城“炮弹计划”的又一潜在爆款新品,长城火炮将已于五月中旬开启限量发售,预售价17.98 万元,将于6 月12 日重庆车展正式上市。

平台化助力新品周期 增量车型顺应消费升级公司于2020 年7 月推出全新车型平台:长城柠檬和坦 克WEY,兼容不同级别/类型/动力的新车型的研发与生产,新平台的推出将助力公司加速投放新品:

1)现有车型密集迭代维持竞争力:2020 年8 月底上市的第三代哈弗H6、2021 年1 月11 日上市的哈弗初恋均基于长城柠檬平台打造,其他车型如哈弗H4、WEY VV5/VV6/VV7 等也将基于全新车型平台迎来换代,带动车型周期向上,叠加行业层面乘用车板块需求周期性复苏,公司整车销量有望持续改善;2)增量车型提升产销规模:硬派风格全新车型哈弗大狗9 月底上市以来销量稳健爬坡,月销稳定在6000 辆以上。坦 克300 在同价位硬派SUV 中性价比优势突出,外观极具辨识度,预售订单持续净增,目前月销6,000 辆以上,此前硬派SUV 市场主要被外资品牌垄断,预计随着公司新车型投放,供给创造需求,后续销量还望继续爬坡。WEY 摩卡拥有智能架构水平、智能驾驶能力等全面产品力,售价17.58-21.88 万元,随后玛奇朵和拿铁也将陆续面世。

缺芯+缺电双重影响 欧拉品牌有所承压

欧拉品牌5 月销量达0.4 万辆,同比+54.2%,环比-51.9%,我们判断环比明显下滑主要受芯片短缺和电池短缺的双重影响。

目前欧拉好猫累计订单量破万辆,凭借较强产品力主打女性市场,有望成为爆款。此外柠檬混动DHT 首款车型哈弗赤兔HEV混动版预计将于6 月上市,混动技术始发力,增量可期。

除欧拉品牌外,公司与宝马合资的光束汽车进展顺利,光束汽车项目总投资为51 亿元,年标准产能达16 万台,新工厂预计将于2022 年投产。光束汽车将生产包括MINI 品牌纯电动汽车和公司旗下新产品,提升公司产品定位的同时加速电动化进程。

投资建议

维持盈利预测: 预计公司2021-2023 年营业收入为1420.5/1673.3/1860.7 亿元, 归母净利润为

105.2/137.4/165.1 亿元, EPS 由1.15/1.50/1.80 调为1.14/1.49/1.79 元(股权激励限售股上市流通摊薄),对应PE为35/27/22 倍。考虑到公司新产品大周期开启,中期业绩修复确定性高,叠加智能电动加速转型,给予22 年35 倍PE,目标价由52.50 元调为52.15 元,维持“买入”评级。

风险提示

缺芯影响超预期;竞争加剧;新能源车销量低于预期;海外工厂合并整合、光束汽车项目进展低于预期。

中兴通讯(000063):技术带动产品渠道能力全面提升 企业信息化业务衍生第二成长曲线

类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:马天诣 日期:2021-06-10

政企核心产品竞争力强,受益数字化转型行业空间广阔。中兴在政企领域深耕多年,重点聚焦数据中心、服务器、数据通信类产品的自研和销售,同时信创领域明星产品分布式金融数据库、新支点操作系统等也广泛商用。受益企业数字化转型,企业上云速度加快,政企行业空间广阔,预计私有云、交换机、路由器、服务器等细分领域的市场空间均有明显增长。

华为鸿蒙,打造1+8+N 万物互联生态,消费者领域战略转型起点。

鸿蒙是面向万物互联的全场景分布式操作系统,是华为面向AIOT 时代的战略储备。它基于同一套系统能力、适配多种终端形态的分布式理念,能够支持手机、平板、智能穿戴、智慧屏、车机等多种终端设备。微内核设计提升系统适配性,模块化思路顺应万物互联时代需求。

通过鸿蒙系统,华为将在短期保留尽可能多的存量用户,同时吸引IoT用户加入1+8+N 生态,构建万物互联的超级终端,掌握流量入口。在中长期维度,华为很有可能像谷歌、苹果一样,即使不依赖硬件收入,也可以通过与鸿蒙生态深度绑定的软件及渠道佣金获得收入,在消费者领域实现硬件向软件的转型。为早日建成鸿蒙生态,华为要在操作系统的研发上和生态建设上大量投入,同理,华为在智能汽车领域也要做资源倾斜。在此背景下,我们判断华为在整体业务发展上可能会更加聚焦,比如运营商业务会战略聚焦价值量更高的基站产品,在GPON、智能网关等产品则有可能适当收缩;比如政企领域或战略聚焦云服务和高端数据通信设备,在PC 服务器、中低端路由交换设备等领域适当收缩等。中兴作为政企领域极具竞争力的厂商,自研的服务器、交换机路由器等产品份额有望提升,近期招标情况得到验证,在服务器、中低端交换机路由器、智能网关、智能机顶盒领域公司均有较好表现。

重视渠道和生态建设,政企业务未来可期。根据公司官网,2020 年公司开始加大渠道和生态投入,新增1200 多家合作伙伴,着眼渠道管理流程的再造,致力于更好服务于渠道伙伴,提升物流、交付等各方面的培训和服务能力。20 年公司政企业务营收113 亿,同比增长23%,超过了行业20.8%的增速,我们认为公司在政企领域的变革初见成效。

公司面临企业数字化转型的巨大机遇,随着华为在政企领域战略聚焦,中兴可触达的市场空间将进一步扩大,预计公司国内政企业务未来两年复合增长率有望达到50%,政企业务有望腾飞。

投资建议:受益企业数字化转型,企业上云速度加快,政企行业市场空间巨大。华为集中精力建设鸿蒙操作系统和智能汽车,整体业务更加战略聚焦,预计中兴在后华为时代可触达市场空间进一步扩大,企业信息化业务有望衍生公司第二成长曲线,看好公司长期成长空间。

我们维持公司2021-2023 年盈利预测,预计公司2021-2023 年的收入分别为1201.98 亿元(+18.5%)、1364.13 亿元(+13.5%)、1508.8 亿元(+10.6%);净利润分别为63.39 亿元(+48.8%)、85.32 亿元(+34.6%)、101.19 亿元(+18.6%),对应的PE 为24/18/15.我们给予公司2021 年35 倍PE,对应市值2219 亿,目标价48.09 元。维持“买入-A”投资评级。

风险提示:政企业务拓展不及预期,企业数字化转型不及预期。

甘化科工(000576):转型步入正轨 特种电源扬帆起航

类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:陆洲/朱雨时 日期:2021-06-10

转型军工,效果显著

公司通过收购沈阳含能和升华电源增加了弹药零部件和军工电源业务,注入军工业务前公司严重亏损,注入军工业务后2019 年便完成扭亏,实现扣非归母净利润5041 万元。2020 年公司实现营收5.15 亿元,实现归母净利润6.78 亿元,其中扣非归母净利润7,441 万元,同比增长47.61%;非经常性损益主要系“三旧”

土地出售费用。公司2020 年Q1 实现扣非归母净利润4,423 万元(+94.37%),继续保持高增长,主要系十四五期间我国武器装备批产上量,军用电源国产化替代加速进行等。

军用模块电源迎来高速发展期

模块电源属于各类电子设备中的核心零部件,在武器装备中广泛应用,且用量随着武器装备的电气化程度越来越高而上升。综合看武器装备的发展从三个维度拉动模块电源的需求:1、装备数量的增长带动模块电源需求;2、装备电气化程度的提升带动模块电源需求,表现为单个装备中模块电源的用量和价值量有所提升;3、国产化替代创造的额外增量,军工领域要求100%自主可控,我国军工电源还存在较大的国产替代空间。

军工电源存在行业整合机遇,公司具备先发优势军工电源行业格局较为散乱,技术和资本等优势助力公司资源整合快速成长。军工电源行业空间有限、行业参与者众多、低端产品高端产品技术含量区别巨大等原因造成了我国军工电源行业有两个显著的发展趋势,一是目前整体行业格局是以央企军工院所为主导,国企和私企紧密配合;二是电源厂商频频进行兼并收购和资源整合。目前行业的马太效应已逐步显现。我们认为行业整合将会持续进行,以目前的各公司的行业整合能力及军工行业的历史格局关系网,很难形成一家独大的寡头模式,但有可能会演变成类似军用MLCC 行业,多寡头瓜分市场绝大部分份额的行业格局。公司在技术实力、资本实力以及整体布局方面(大股东德力西)具备较大优势,未来有望成为军工电源领域的寡头之一。

投资建议

我们预计公司2021-2023 年分别实现营收5.74、7.07 和9.45 亿元,分别实现归母净利润2.52、2.79、3.67 亿元,对应EPS 分别为0.57、0.63 和0.83 元,对应PE 分别为20X、18X、14X,首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示

公司电源产品主要为军品,采购具有较强计划性,存在下游采购不及预期的风险;公司电源产品毛利率较高,存在毛利率下降的风险;公司制糖业务毛利率较低,存在亏损风险。

华旺科技(605377):股权激励彰显信心 产能扩张业绩加速增长

类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:唐凯 日期:2021-06-09

事件:公司6 月8 日晚公布2021 年限制性股票激励计划(草案),拟通过定向发行普通股票方式向激励对象授予不超过206.31 万股限制性股票,占公司总股本的0.72%,其中首次授予165.05 万份,预留41.26 万份。本次授予价格为7.88 元/股。

点评:

拟推限制性股票激励计划,捆绑核心人员利益。(1)本次激励对象为公司董事、中高管以及核心管理和技术人员等共计124 人,本次激励计划将有效绑定公司与核心团队利益,充分调动积极性,有力促进公司经营目标的实现。(2)本次激励计划的公司层面业绩考核要求为以2020 年为基数,2021-2023 年公司营业收入或净利润增长分别不低于30%、60%、90%(剔除股权激励费用影响),对应2021-2023 当年营收或净利润同比增速分别不低于30.0%、23.1%、18.8%,彰显公司对未来发展信心。(3)本次激励计划预计摊销的总费用为1303.90 万元,其中2021-2024 当年摊销费用分别为380.30、565.02、271.64、86.94 万元,占2021-2023 年目标净利润的1.1%、1.4%、0.5%,摊销费用对利润影响较小。

中高端装饰原纸龙头,产能扩张业绩加速增长。公司为国内生产中高端装饰原纸的龙头企业之一,产品品质稳定性处于行业内领先水平,终端客户为欧派家居、索菲亚、尚品宅配等知名定制家居品牌,从业20 余年积累了良好的客户资源和口碑。得益于开展木浆贸易,公司储备了较充足低价木浆库存,同时公司于2020 年10 月、2021 年1 月和4 月分别提价1000、1500、1000 元/吨,有效平抑原材料价格波动的影响。目前公司产能处于快速扩张阶段,马鞍山一期项目的顺利投产使得公司年化总产能从2020Q3 的15 万吨增加目前的22 万吨;随着马鞍山二期项目投产,预计到2022 年初公司总产能将达30 万吨,相比上市前翻一番,产能扩张助力公司业绩加速增长。

盈利预测:预计2021-2023 年EPS 分别为1.37/ 1.52/ 1.87 元,当前股价对应PE 分别为11.55/ 10.40/ 8.45x.首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:需求不及预期,产能投放不及预期,原材料价格波动。

综上所述,我们知道想要称为黑马股,那必然离不开主力的运作,特别是那些强势主力介入的股票往往都会有爆发的可能。以上六大个黑马股大家可以重点关注。

相关推荐:

2021年6月10日6大黑马股分析

如何在涨幅榜中寻找黑马股?

黑马股寻找攻略:怎样找黑马股?

Tags: 黑马股  黑马股分析  
拓展阅读

万绿丛中红,东兴看好

沪深指数早盘齐双下跌,虽然盘中有银行、保险大金融权重护盘,但最终沪指收跌1.0%,创指遭重挫4.0%。

2021年6月17日6大黑马股分析

2021-06-16 14:05:50 阅读(1315)

2021年6月15日6大黑马股分析

2021-06-11 17:48:27 阅读(1619)

2021年6月11日6大黑马股分析

2021-06-10 15:17:32 阅读(1422)

2021年6月10日6大黑马股分析

2021-06-09 16:21:42 阅读(1460)

2021年6月9日6大黑马股分析

2021-06-08 17:33:10 阅读(1427)

2021年6月8日6大黑马股分析

2021-06-07 15:33:17 阅读(1444)

2021年6月7日6大黑马股分析

2021-06-04 15:20:54 阅读(1538)

2021年6月4日6大黑马股分析

2021-06-03 16:33:10 阅读(1496)

2021年6月3日6大黑马股分析

2021-06-02 13:51:41 阅读(1555)

2021年6月2日6大黑马股分析

2021-06-01 14:38:25 阅读(1483)