2021年7月5日6大黑马股分析

2021-07-02 15:42:16 阅读(2263)

很多在股市中投资的人都非常喜欢购买黑马股,因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年7月5日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。

晨光文具(603899):预计21H1实现归母净利润6.1-7亿 同比+31%-50%

类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:范张翔 日期:2021-07-02

公司发布21H1 业绩预增公告,预计21H1 归母净利润6.1 亿-7 亿,同比+31%-50%,较19H1 增长29%-49%;21H1 预计实现扣非归母净利润5.5 亿-6.2 亿元,同比+42%-60%,较19H1 增长29%-45%。预计21Q2 单季度实现归母净利润2.8 亿-3.7 亿,同比+20%-59%,较19 年同期增长33%-75%;预计21Q2 单季度实现扣非归母净利润2.6 亿-3.3 亿,同比+20%-53%,较19年同期增长31%-67%。

传统业务根基深厚,行业格局优化或将持续推动公司成长。

分产品看,21Q1 书写工具收入6.7 亿元,同比+57.3%;学生文具收入7.7亿元,同比+43.7%;办公文具7.9 亿元,同比+57.1%。随着疫情逐步控制,公司生产端恢复正常,下游文具需求亦逐步复苏,推动公司传统业务21Q1同比增长48%。顺应渠道多元化趋势,公司加快布局线上渠道,依托强大的产品力开发多款线上专供产品,搭建外部直播+品牌自播的体系,提高营销效率。21Q1 负责线上运营的子公司晨光科技收入1.1 亿元,同比+15.4%。

从行业格局来看,疫情或加速中小企业退出,资源向龙头企业集中,具备产品、品牌和渠道全方位优势的晨光文具或从中受益。

一体两翼稳步发展,积极打造零售大店,科力普持续放量。

21Q1 零售大店实现收入2.4 亿元,同比+153.6%,其中九木杂物社实现收入2.2 亿元,同比+174.3%,晨光生活馆整体经营亏损较去年同期减少。截至21Q1,全国拥有442 家零售大店,其中晨光生活馆68 家(较20 期末减少12 家),九木杂物社374 家(较20 期末增加13 家)。21Q1 科力普实现收入14.7 亿元,同比+161.1%,占总营收比38.5%,推动公司收入规模增长。

随着科力普全国6 个中心仓投入使用,物流成本不断降低,同时通过数字化手段加强精细化运营能力,盈利水平或将进一步提升。

盈利预测及估值:公司一体两翼发展稳健,新业务、新渠道布局前瞻,传统业务依赖强大的产品力、品牌力、渠道力护城河难以撼动。精品文创业务赋予传统业务增长活力,九木加速扩张,看好其依托现有的供应链和品牌优势,继续提升精品文创市场占有率。受益办公集采政策东风,科力普近年发展迅速,17 年科力普收购欧迪办公,进一步完善客户矩阵,后续有望持续放量,我们看好公司长期发展,上调盈利预测,预计公司21/22 年归母净利分别为15.6/19.0 亿元( 原值为15.1/18.4 亿元), 同比+24.5%/+21.3%(原值为+20.4%/+22.0%),对应PE 49.3x/40.6x,维持“买入”评级。

风险提示:业绩预告数据仅为初步核算结果,科力普发展不及预期,宏观经济波动,新冠肺炎疫情反复

旗滨集团(601636):2021Q2利润略超预期 业绩远高历史同期

类别:公司 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:余斯杰/陈浩武 日期:2021-07-02

公司发布2021 半年度业绩预告,上半年净利润21.1 亿元-23.3 亿元,同增316%-360%;扣非归母净利润20.7 亿元-22.9 亿元,同增349%-396%;上半年伴随着玻璃行业的超高景气,公司业绩创历史新高,远超历史同期。

支撑评级的要点

二季度利润水平再创历史新高,超过预期:2021Q2,公司预计实现净利润12.3 亿元-14.4 亿元,同增255.1%-317.4%;扣非归母净利11.8 亿元-14.1亿元,同增240.5%-306.4%。单季度利润水平创历史新高,远超历史同期。

预计均价达到115 元,箱净利突破40 元:受玻璃行业供需格局紧张影响,我们预估公司Q2 产销率120%-125%。参考玻璃行业数据,我们预估公司原片不含税均价115 元/重箱,受纯碱价格影响,单箱成本60 元,单箱毛利55 元,单箱净利40 元以上。

供需紧平衡,行业景气持续上升:今年二季度,在需求端竣工端高增速的支撑、旧改小区数量增加,供给端紧平衡的加持下,玻璃行业量价齐升,库存连续降低,价格连创历史新高,行业盈利能力大幅提升。公司作为玻璃行业龙头,受益显著,业绩预计实现大幅增长。

新业务稳步拓展,继续看好公司发展前景:预计2021 年玻璃行业全年保持高度景气,价格和库存持续低位,浮法玻璃大概率将维持供不应求态势,风险在于下游加工厂商需求退坡。目前公司的药玻、电子、光伏玻璃稳步推进,有望为公司业绩提供新的增长点。

估值

考虑到公司二季度业绩超预期,且2021 年以来玻璃行情持续高涨,我们对应上调公司业绩预期。预计2021-2023 年,公司营收分别为145.6、179.5、204.5 亿元;归母净利润分别为40.5、44.5、50.0 亿元;EPS 为1.51、1.66、1.86 元,维持公司买入评级。

评级面临的主要风险

竣工不及预期,原料价格波动,下游需求退坡,新业务推广不及预期。

科力尔(002892):罩极电机龙头 产品升级开启新一轮增长

类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:殷中枢/黄帅斌/王锐 日期:2021-07-02

科力尔:罩极电机龙头。公司始创于1992 年,迄今已成为中国最大的微特电机研发、制造和出口企业之一,其中罩极电机产销量全国第一。主要产品包括罩极电机、串激电机等,近年来通过自主研发,开发出直流无刷电机、伺服系统、步进电机、精密泵等,广泛应用于智能家居、智能手机、无人机、医疗器械、3D打印、智能安防等领域。

深耕微特电机,锁定优质客户资源。单相罩极电机(含贯流风机)是公司的主打产品,经过多年的经营,产品性能已经达到国际水平,产品价格富有竞争力,成为伊莱克斯、惠而浦、通用电气、阿瑟力克、松下、美的、海信、海康威视、广电运通等国内外知名家电企业的重要供应商。公司营收和归母净利润持续稳定增长。2020 年实现营收9.93 亿元,同比增加16.8%,归母净利润0.98 亿元,同比增加11.6%,在海外业务受疫情影响的情况下,重点拓展国内,实现国内营收3.98 亿元,同比增加58.3%。

产品升级,开启新一轮增长。2019 年以来,公司通过组织架构调整,陆续新设运动控制事业部、工业控制事业部、精密泵业事业部、智能控制事业部,进行直流无刷电机、伺服系统、步进电机和精密泵的产品开发,目前已成功实现初步放量,开拓了苹果、华为、富士康、宁德时代、海康威视等一批优质客户。公司新一代产品主要应用于工业控制及自动化领域,如工业机器人、3D 打印、电子设备等,下游需求旺盛,市场空间广阔;且该领域长期受外国产生垄断,2020 年公司研发成功高性能V6 系列伺服电机,驱动器、编码器实现了0 到1 的突破,技术水平和产品性能对标松下、安川,国产替代趋势下有望持续受益。2020 年,公司步进电机营业收入同比增长83.42%,伺服系统营业收入同比增长189.82%。

投资建议:我们预计公司2021-23 年的营收分别为13.57/17.91/23.2 亿元,归母净利润分别为1.33/1.73/2.17 亿元,对应EPS 为0.67/0.87/1.09 元。当前股价对应21-23 年PE 分别为35/27/21 倍。参考相对估值和绝对估值结果,考虑到公司正在进行产品升级,伺服系统、步进电机等产品进展顺利,未来增长动力强。首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示:原材料价格波动风险、市场竞争风险、汇率波动风险。

华昌化工(002274):上半年业绩大超预期 产品景气度持续上行

类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:杨林/薛聪/刘子栋 日期:2021-07-02

公司是煤气化源头化工企业,产品全面进入景气周期公司目前丁辛醇产能为32.2 万吨(剔除自用);此外具备66 万吨纯碱、70 万吨氯化铵、40 万吨尿素、160 万吨复合肥、15 万吨硝酸、10 万吨甲酸、3 万吨新戊二醇产能。公司预告上半年实现归母利润同比增长6078%-6442%,预计盈利区间为8.5-9.0 亿元,对应二季度盈利为5.3-5.8 亿元,超出市场预期。

丁辛醇、纯碱、尿素盈利大增,看好下半年持续高景气公司盈利同比、环比大幅增长,主要由于丁辛醇、纯碱、尿素景气向好。正丁醇Q2 至今均价14020 元/吨,环比增长22.7%,税后平均毛利6320 元/吨,环比增长51.1%;辛醇二季度均价14800 元/吨,环比增长15.4%,税后平均毛利6084 元/吨,环比增长34.6%。华北地区重质纯碱Q2 均价1965 元/吨,环比增长约20%,华北地区轻质纯碱Q2 均价1810 元/吨,环比增长约17%,Q2 联氨法纯碱单吨毛利680/吨,环比增加约290 元/吨。目前山东地区尿素小颗粒价格约2740-2800元/吨,今年尿素涨幅超过50%,目前国内煤头工艺税前毛利约500-600元/吨。

扩建30 万吨丁辛醇项目,打开公司成长空间公司近期公告,根据发展战略规划,拟投资建设年产30 万吨多元醇(正丁醇、辛醇、异丁醛等)及配套设施项目。公司预计划建设期为18 个月(不含前置审批、设计占用时间)。项目建成后,预计年均销售收入为232,819 万元,年均营业利润23,196 万元(按正常年度平均销售价格测算)。公司建设多元醇项目,是为了发挥优势,增强规模效应,做优、做强企业,提高公司经济效益,提升核心竞争力。

风险提示:产品价格大幅波动,新建产能投放进度不及预期。

投资建议:上调盈利预测,维持 “买入”评级。

上调盈利预测,预计2021-2023 年归母净利润15.2/16.0/17.3 亿元,同比增速733.2/5.2/7.8%;摊薄EPS=1.60/1.68/1.81 元,当前股价对应PE=5.9/5.6/5.2x,维持“买入”评级。

常熟银行(601128):上市银行首份业绩快报 利润增速超过15%

类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:郭其伟 日期:2021-07-02

事件:近日,公司发布了上市银行2021 上半年首份业绩快报:上半年归母净利润同比增长15.24%(一季度同比增长4.84%),营收同比增长7.73%(一季度同比增长5.03%)。全年年化加权ROE 10.89%(一季度年化加权ROE11.69%),同比提升87bp。

点评:

营收增速进一步改善,业绩增速超过15%

公司上半年归母净利润同比增速较一季度提升10.40pct 至15.24%,远优于城商行一季度0.09%的整体增速水平,亮眼的业绩表现释放出积极的信号,增强了上市银行业绩改善的预期。我们判断公司业绩增速明显提升主要得益于拨备计提力度减轻,其次营收增速提升也具有一定支撑效果。

扎实的资产质量为业绩释放奠定了良好的基础

公司的资产质量长期保持同业领先水平。截至今年一季末,不良率仅为0.95%,关注类贷款占总贷款的比例也仅为1.11%,显性指标和隐性不良贷款生成压力均处于行业较低水平。而且公司还是少数拨备覆盖率超过400%的上市银行之一。资产质量稳健且风险抵御能力强劲,拨备反哺利润的空间较为充裕。我们预计正是公司扎实的资产质量为业绩释放打下了基础。

净息差有所回暖,未来下行压力有望减轻

根据我们测算,上半年净息差较一季度小幅回升。考虑到2021 年以来,金融让利实体、扶持小微企业的政策导向虽然延续,但并未加码,而且一般贷款利率自2020 年6 月以来就已经处于历史低位,继续下行的空间不大。

未来随着疫情好转、经济改善,贷款需求有望提升,利好公司资产端定价。

此外,调整存款利率自律上限等政策推出,有望一定程度上缓解银行的负债成本压力。

资产增速略有回落,资本弹药较为充足

二季度末公司总资产同比增速较一季末下降3.6pct 至14.57%,从历史上看,处于稳健扩张水平。一季末公司核心一级资本充足率10.65%,处于较为充裕水平,足以为公司规模扩张提供充足的弹药。

投资建议:关注市场拓展与客户下沉,维持“买入”评级公司的资产质量始终保持在行业领先水平,核心一级资本较为充裕,为拓展金融空白和短缺区域市场打下了坚实的基础。目前公司净息差已经出现改善信号,未来随着公司继续下沉客户、优化结构,息差下行压力有望进一步减轻。我们看好公司的发展前景,预测2021-2023 年业绩增速平稳过渡,分别由11.62%/13.91%/17.60%调整为16.33%/19.63%/20.01%,对应2021年BVPS 为7.12 元,对应静态PB 为0.92 倍。维持“买入”评级。

风险提示:经济下行超预期;资本补充不及预期;以半年报披露数据为准。

徐工机械(000425):上半年净利润大幅增长 混改进展顺利

类别:公司 机构:国元证券股份有限公司 研究员:满在朋 日期:2021-07-02

事件:

2021 年6 月30 日,公司发布2021 年上半年业绩预告,2021 年上半年公司实现归母净利润36 亿至42 亿元,同比增长74.61%至103.71%,基本每股收益0.453 元至0.530 元。

报告要点:

利润自2020Q4 开始持续大幅上扬,混改进展顺利从20Q4 开始,公司归母净利润大幅增长,20Q4 和21Q1 单季度同比增速分别为+115.6%/+182.4%,2021 年上半年归母净利润已达36 亿至42 亿元,有望超过2020 年全年水平(37.3 亿元)。21Q2 单季度净利润18.7 至24.7亿元,同比增长29.0%至70.3%,环比增长8.5%至43.0%。净利润的持续大幅提升表明公司营收增长的同时,混改进展也比较顺利,混改带来的新的体制活力和激励机制有望进一步促进利润弹性的释放。2020 年公司的毛利率、净利率分别为17.1%、5.06%,依然存在较大的提升空间。

挖掘机、塔机等核心资产注入在路上

4 月6 日,公司发布公告拟通过向股东徐工有限发行股份等方式吸收合并徐工有限,目前正在进行重大资产重组。徐工有限旗下包括挖机、塔机、混凝土机械、矿机四大工程机械资产,吸收合并后有望实现徐工有限工程机械资产的整体上市。根据徐工有限公开信息披露,2020 年徐工挖机的营收为231 亿元、徐工建机(塔机)营收为62 亿元、徐工施维英(混凝土机械)营收为61 亿元、徐工矿机营收为28 亿元,合计收入达382 亿元,其中徐工挖机毛利率高达31.5%,远高于上市公司的17.1%,预计优质资产注入后将大幅提升上市公司体量并拉升利润水平。

起重机业务显示出超越行业的高增速,国外市场不断突破由于疫情期间低基数和节后在建项目复工的影响,2021 年前4 月起重机行业整体销量同比增长57.6%。公司的起重机板块销量常年位居行业第一,市占率约为40%左右,前4 月公司在汽车、履带、塔式起重机三大板块总体销量同比增长超50%,增幅超过行业近20 个百分点。此外,徐工起重机在国际市场出口台量更是稳居第一,其中在俄罗斯、哈萨克、非洲等中亚及一带一路国家的市占率遥遥领先,在欧美高端市场也实现了较大的突破。

投资建议与盈利预测

暂不考虑资产注入, 我们预计公司2021 至2023 年实现收入862.40/929.59/975.34 亿元,归母净利润60.08/70.40/78.66 亿元,对应PE 分别为8/7/6 倍,维持“买入”评级。

风险提示

市场竞争加剧;混改进度不及预期;原材料价格持续上涨。

综上所述,我们知道在股市中,黑马股也就代表着那些本来平平平凡,但是却忽然经常出现大幅度下跌,不断上升的股票。以上六大黑马股大家可以持续关注一下。

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