2021年9月9日6大黑马股分析

2021-09-08 21:44:03 阅读(1647)

很多在股市中投资的人都非常喜欢购买因为很大概率可以获得不错的收益,因此大家都希望每天可以逮到一些黑马股。下面就给大家介绍一下2021年9月9日6大黑马股,希望对大家投资会有帮助。

桃李面包(603866):Q2业绩环比改善 H2盈利改善可期

类别:公司 机构:西部证券股份有限公司 研究员:熊鹏 日期:2021-09-08

事件:2021年H1公司营收29.39亿元,同比增长7.32%;归母净利润3.69亿元,同比减少11.59%;扣非净利润3.38亿元,同比减少13.69%。单季度来看,Q2公司实现营收16.13亿元,同比增加13.87%,环比增长21.54%;归母净利润2.06亿元,同比减少7.52%,环比增长26.84%,扣非归母净利润1.9亿元,同比下降7.28%,环比增长29.05%。

受高基数影响,Q2净利率同比下降2.97pct。2021Q2公司净利率为12.8%,同比下降2.97pct,主要因毛销差同比下降3.19pct:

(1)短期原材料价格上涨,国家阶段性社保减免政策退出等多重因素提高了营业成本,使毛利率承压;

(2)21Q2退货率、渠道费用恢复常态,Q2销售费用率8.84%,同比增长0.35pct(20Q2扣运费后销售费用率为8.49%)。

总体来看, Q2净利率环比改善,基本恢复至疫情前水平。

公司加速产能扩张,新建产能未来2-3年将逐步释放,H2盈利改善可期。

公司有序扩张,设计产能2.2万吨的江苏产线已于2021年3月投产正处于产能爬坡阶段,到6月底实际产能已达0.83万吨,另有沈阳、浙江、四川、青岛设计产能共15.74万吨的产线正在建设中。随着未来新增产能陆续释放,公司营收有望进一步增长。考虑到暑假结束下半年学生开学,终端需求量有望提高,门店盈利或加快恢复,我们仍看好公司下半年的恢复发展。

投资建议:公司在短保面包领域处于领先地位,且行业壁垒较高,随着新渠道区域顺利开拓、新能产逐步释放,公司有望扩大市场份额。我们预计公司2021-2023 年归母净利润为9.04/10.8/12.95 亿元,EPS分别为0.95/1.13/1.36元,对应PE分别为30.4X/25.4X/21.2X,维持“买入”评级。

风险提示:行业竞争加剧,原材料涨价,新渠道开拓不及预期,新产能释放不及预期。

金地集团(600383):土地拓展力度不减 兼具稳健性和成长性

类别:公司 机构:首创证券股份有限公司 研究员:王嵩 日期:2021-09-08

受结转结构影响毛利率大幅下降。2021 年上半年实现营业收入342.7 亿元,同比+72.45%,实现归母净利润18.25 亿元,同比-38.79%,扣非后归母净利润同比-14.6%。归母净利润增速出现同比大幅下降的主要原因是:

1)与近年地价占房价比重提高有关;

2)与本期结转结构有关,部分低毛利项目集中交付结算影响了整体毛利率,公司毛利率同比大幅下降19.6 个百分点至17.4%,公司预计下半年待结转货值充裕且毛利率水平较上半年有所提升,全年结算收益预计较上年有一定增长;

3)上半年资产处置收益较去年同比减少5.46 亿元。

销售增速领先,城市深耕效果凸显。2021 年上半年,公司实现签约金额1628.3 亿元,同比增长60.2%,实现签约面积753 万平方米,同比增长55.3%,销售均价21624.2 元/平方米,较2020 年底增长6.5%。上半年已完成全年销售任务的58%,销售规模增长幅度处于行业领先水平。公司所布局重点城市中上海实现销售金额超 200 亿、南京超 150 亿,城市深耕效果凸显。

拿地保持高强度,投资区域适当下沉。在深耕广拓战略的指引下,公司把握窗口期的投资机会,进一步扩大投资布局,完善城市梯队和加强战略纵深,上半年公司新增建筑面积1247 万平方米,同比增长92.1%,拿地金额 924 亿元,同比增长75.5%,拿地金额占销售金额56.7%,较去年同比提升4.9 个百分点。上半年公司投资区域适当下沉,增加对核心城市群内的潜力三线城市布局力度。受此影响,公司上半年新增土储中一二线城市金额占比为59%,同比下降8 个百分点,拓展楼面地价同比降低9%至7410 元/平方米。

三道红线维持绿档,融资成本持续下降。在行业融资额度受限、房企信用利差扩大的情况下,公司抢抓低成本资源,截至上半年有息负债规模1271 亿元,有息负债综合成本4.65%,较去年末下降9 个基点,继续保持业内领先优势。财务杠杆方面,公司净负债率69.6%,扣除预收账款资产负债率69.4%,现金短债比1.19 倍,各项指标均符合绿档标准。

投资建议:我们预测公司2021-2023 年EPS 分别为2.39 元/2.65 元/2.91元/股,对应PE 分别为5.0/4.5/4.1 倍,首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示:销售结转大幅下降、结转毛利率大幅低于预期、布局城市调控政策大幅收紧等。

上汽集团(600104):芯片短缺影响减弱 产批表现超预期

类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:黄细里/杨惠冰 日期:2021-09-08

投资要点

公告要点:上汽集团2021 年8 月产销量分别为426,265/ 453,408 辆,同比分别-14.48%/-10.08%,环比分别+23.69%/+28.61%。其中:上汽乘用车8 月产销量分别为64401/65000 辆,同比分别+26.42%/+28.90%,环比分别+26.76%/+30.00%;上汽大众8 月产销量分别为119251/ 123017辆,同比分别-20.34%/-15.16%,环比分别+65.29%/+75.74%;上汽通用8 月产销量分别为105297/ 106017 辆,同比分别为-17.75%/-17.98%,环比分别为+23.39%/+17.77%;上汽通用五菱8 月产销量分别为109743/130057 辆,同比分别为-20.69%/-12.12%;环比分别为+4.46%/+18.23%。

上汽乘用车同环比大幅上涨,芯片短缺影响明显减弱,合资环比向好:

1)上汽整体批发表现好于行业,合资环比向好:根据乘联会预计,8 月整体批发销量日均45798 辆,全月142 万辆,环比-3%,同比-16%,上汽整体同环比表现好于行业,环比+28.6%,超我们预期。细分品牌来看,上汽乘用车同环比均实现增长,大众批发环比+75.7%,主要系上月同期基数较低,通用/通用五菱环比均实现增长,芯片短缺影响明显减弱。

2)新能源表现靓丽:上汽集团整体批发7.1 万辆,同比+171%,其中荣威、MG、R 汽车合计销售新能源1.7 万辆,同比+390%;上汽通用五菱新能源销量超4.4 万辆,同比+141%;上汽大众新能源近0.5 万辆,同比+168%,环比+33%,新能源市场整体表现靓丽。

3)出口市场继续增长,8 月出口6.09 万辆,环比+18.87%,同比+138.2%,其中MG/Maxus 分别3.3/0.6 万辆,同比分别+104%/+126%,继续高增长。2021 年累计出口超37 万辆,同比翻番,位居国内车企首位。

8月上汽集团整体继续去库,渠道库存持续低位下车企补库驱动强劲:

根据我们自建库存体系显示,8 月上汽集团企业当月库存变动为-27143辆,上汽大众、上汽通用、上汽乘用车、上汽通用五菱企业当月库存变动分别为-3766 辆、-720 辆、-599 辆、-20314 辆。企业库存累计分别为+18348 辆、-17835 辆、-20280 辆、-127738 辆(2017 年1 月开始统计)。

盈利预测与投资评级:我们预计随公司智己+新R 标高端智能电动品牌打开新能源市场,不断开拓海外市场,大众及通用有望见底企稳。维持上汽2021-2023 年归母净利润210/232/251 亿元的预测,对应EPS 为1.80/1.98/2.15 元,PE 分别为11/10/9 倍。维持上汽集团“买入”评级。

风险提示:海外疫情控制低于预期;乘用车需求复苏低于预期;自主品牌SUV价格战超出预期。

喜临门(603008):股份回购彰显信心 看好自主品牌持续发力

类别:公司 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:陈天蛟/庞盈盈 日期:2021-09-08

公司发布股份回购公告:公司拟以自有资金1.5-2.0 亿元回购公司股份,回购股份拟用于实施员工持股计划。

点评:

股份回购彰显成长信心,员工持股健全激励机制。公司拟以自有资金1.5-2.0 亿元回购公司股份,回购价格不超40.77 元/股,按最高回购价格计算,则回购股份不少于368-491 万股,占公司当前股份比例0.95%-1.27%。回购期限为回购方案发布之日起不超12 个月,回购方式为集中竞价交易。此次股份回购彰显公司对其未来发展的信心及对公司价值的认可,提升公司股票长期投资价值。同时回购股份拟用于员工持股计划,将充分调动员工积极性,完善公司长效激励机制和利益共享机制。

自主品牌增长亮眼,业绩贡献持续提升。21H1 公司营收31.07 亿元,同比+57.25%,归母净利润2.18 亿元,同比+412.17%。21 年开始公司剥离影视业务,21H1 家具主业营收同比+67.8%。分拆来看,21H1自主品牌收入预计同比+91%、非品牌收入同比+30%,其中自主品牌零售收入同比实现翻倍增长。公司自主品牌零售业务增长亮眼,收入占比持续提升,21H1 收入占比提升至约64%,未来伴随自主品牌业务持续发力,有望释放更多业绩贡献。

品类延伸布局客卧空间,全渠道发力驱动快速增长。公司床垫业务起家,产品现已延伸至软床、沙发,实现客卧空间的布局,软床、沙发收入贡献逐渐提升,21H1 床垫、软床、沙发、木质家具收入占比分别约为49%、33%、14%、4%。渠道端,公司实行线下经销、大宗、线上多元渠道布局,其中线上业务增长迅速、大宗业务稳健增长,线下经销收入受益门店扩张高速增长。截至21H1,公司共有门店4017家,较20 年底净增加374 家,其中喜临门专卖店2576 家(净+236 家)、喜眠分销店898 家(净+98 家)、M&D 门店489 家(净+39 家)、夏图门店54 家(净+1 家),预计未来2 年公司将持续受益门店数量的快速增长。

预计公司2021-2022 年EPS 分别为1.32、1.71 元,对应PE 分别为22、17 倍。考虑公司渠道加速拓展,品类延伸打开空间,自主品牌持续发力,市场份额不断提升,给予“买入”评级。

风险提示:房地产景气程度低于预期、渠道拓展不及预期等。

五粮液(000858):浓香王者 经典归来

类别:公司 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:花小伟/邓周贵/李文华 日期:2021-09-08

五粮液:二次创业效果显著,经典五粮液新征程。2017 年,五粮液开始“二次创业”新征程,先后完成渠道、组织、产品与品牌等变革,实施“百千万”工程强化终端把控,变革组织架构实现渠道下沉,普五成功换代达到品牌提升,数字化营销卓有成效。2016~2020 年,五粮液营收由245.44 亿元增长至573.21 亿元,GAGR高达23.62%;归母净利润由67.85 亿元增长至199.55 亿元,GAGR 高达30.96%。

主品牌不断升级放量,系列酒走向正轨。五粮液在完成品牌瘦身之后,打造主品牌“1+3”、系列酒“4+4”产品矩阵,实现品牌价值回归。主品牌,公司成功实现普五换代,厂价提升100 元,同时导入控盘分利,进一步强化对价盘把控。普五已经成功站稳千元价位段,持续享受高端白酒扩容红利。超高端推出经典五粮液,提前占位2000 元价位段,同时承接茅台溢出红利。系列酒,公司升级五粮醇、尖庄,收回五粮春,在次高端、高线光瓶板块强发声。

数字化转型实现渠道精细化,大力开发团购等新渠道。2017 年起,五粮液相继推进“百千万”工程等,导入数字化管控系统,大力打击渠道窜货乱价,实现对渠道精细化管控。2020 年,公司开启发展团购的元年,团购也成为检验渠道改革成效的试金石。2020H2 公司团购占比提升至20%,2021 年在“总对总”、计划内外配额管控等举措下,全年团购比例有望提升至30%以上。

经典五粮液纵深切入2000 元新高端价位段,打造第二增长曲线。茅台批价持续拉升,且严格执行100%拆箱政策,经典五粮液作为第二大高端白酒放量空间凸显,同时有望承接茅台需求溢出红利:1)经典五粮液采用10 年基酒,复刻第四代五粮液,具备极佳饮用口感和文化沉淀;2)经典五粮液采取1+N+2 的渠道模式,数字化精准匹配经销商配额,强化价盘维护;3)公司管理层在完成八代普五换代后,公司对于操刀经典五粮液更具耐心、渠道操盘经验更丰富、管理团队磨合更协调,我们预计经典五粮液十四五末有望放量至8800 吨以上,GAGR 达45%。

高端浓香龙头迈向新千亿,给予“买入”评级。预计2021~2023 年公司实现营收689.95/793.87/905.79 亿元,实现归母净利润244.62/286.41/333.81 亿元,对应EPS 6.30/7.38/8.60 元,对应PE 33.55/28.66/24.59X。考虑到经典五粮液加速推进、团购营销提升,以及高端名酒业绩增长确定性,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:千元价位带竞争加剧;经典五粮液推广不及预期;团购进展不及预期;渠道动销不及预期;政策调控风险;宏观经济下行风险

中国巨石(600176):景气度持续上行 市场预期有望改善

类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:戚舒扬/郁晾 日期:2021-09-08

供需格局保持良好,价格预计保持上涨趋势。经历了2020 年三季度和四季度底部大幅涨价潮后,市场此前担心2021H1 是玻纤价格的本轮周期高点,然而景气度目前已然再度超预期,三季度开始玻纤出口以及风电等需求景气度显著恢复,根据卓创资讯数据,8 月底开始部分企业开始上调玻纤纱报价50-150 元/吨不等,进一步确认行业景气度。根据我们测算,2021-2022 合计行业产能投放年化仅50 万吨,与新增需求同步,此外,根据卓创数据,截止到2021 年8 月底,玻纤生产企业库存处于19.9 万吨的低位,据此测算头部企业目前库存20 天左右,很多产品型号处于缺货状态。因此我们认为在当前的极低库存下,预计在2022Q2 前玻纤行业整体景气度都将处于上升趋势。

热塑、风电纱等预计增速更快,产品结构升级延续。由于新能源汽车及风电装机需求增长,我们预计分产品而言,热塑、风电等高端产品增速更快。以风电为例,我们预计2022 年国内风电装机量相较于2021 年至少提升10GW 左右,按照1GW 玻纤需求1 万吨测算,则2022 年国内风电带动玻纤需求增长10 万吨以上,相当于目前需求同比增长15-25%,此外维斯塔斯等国际领先风电企业订单饱满,预计海外风电装机需求2022 年也将同比增长。

由于风电纱本身技术要求较高,同时在风电机组大型化下行业壁垒有望进一步提升,预计增量市场主要被头部玻纤企业瓜分。公司近年来高端产品占比提升,未来预计产品结构升级延续,未来公司将着力发展粗纱、热塑、电子纱/布三驾马车,2022 年预计此三块业务有望携手发力。

公司量增、降本逻辑清晰。根据卓创新闻以及公司公众号信息,公司2021 年已经投产电子纱二期6 万吨、第三条智能制造15 万吨池窑以及今年8 月底点火15 万吨短切原丝线,判断公司2022 年仍有粗纱、电子纱投产规划,这意味着公司的市场份额在上行周期中甚至保持了增长,我们判断2022 年公司销量增速依然可以保持两位数增长,未来公司销量增长的逻辑十分清晰;同时智能制造的引入再次引领了制造成本下降,竞争优势进一步扩大。

投资建议:考虑到需求修复及涨价,我们上调玻纤价格假设,同时上调成本假设,对应上调2021-2023 年184.2/204.3/220.7 亿元的收入预测1.2%/6.0%/7.1% 至186.5/216.5/236.2 亿元, 上调2021-2023 年1.36/1.51/1.67 的EPS 至1.39/1.62/1.83 元,对应2021 年9 月6 日19.62 元/股的收盘价, PE 分别为14.1/12.1/10.7 倍。考虑到行业高景气周期持续时间延长,上调估值至2021 20x PE(原:18x),对应上调目标价至27.80 元(原:24.48 元),维持“买入”评级。

风险提示:需求不及预期,成本高于预期,供给超预期投放,系统性风险等。

综上所述,我们知道在股市中,黑马股也就代表着那些本来平平平凡,但是却忽然经常出现大幅度下跌,不断上升的股票。以上六大黑马股大家可以持续关注一下。

推荐阅读:

2021年9月8日6大黑马股分析

黑马股是什么类型的股票?启动前的特征是什么?

什么是次新股?怎么从他里面寻找黑马股

拓展阅读

但愿股长久,千“锂”共婵娟

以为A股逃过了外围市场的中秋“劫”,没想到只有大盘坚强的扛住,而创指还是补挨了一枪;指数目前来看问题不大,虽然行情有时候有点“渣”,但也要相信它的韧性。

2021年9月23日四大黑马股分析

2021-09-22 16:09:11 阅读(1250)

2021年9月20日5大黑马股分析

2021-09-17 19:11:09 阅读(1479)

2021年9月17日6大黑马股分析

2021-09-16 17:45:24 阅读(1442)

2021年9月16日6大黑马股分析

2021-09-15 17:56:04 阅读(1457)

2021年9月15日6大黑马股分析

2021-09-14 15:57:01 阅读(1511)

2021年9月14日6大黑马股分析

2021-09-13 18:22:02 阅读(1501)

2021年9月13日6大黑马股分析

2021-09-10 12:41:21 阅读(1677)

2021年9月10日6大黑马股分析

2021-09-09 19:30:25 阅读(1617)

2021年9月9日6大黑马股分析

2021-09-08 21:44:03 阅读(1647)

2021年9月8日6大黑马股分析

2021-09-07 19:07:46 阅读(1673)